otc市场是什么意思？美国OTC市场挂牌上市概览！

　　

　　场外生意商场即业界所称的otc商场，又称货台生意商场或店头商场，是指在证券生意场所外进行证券生意的商场。它主要由货台生意商场、第三商场、第四商场组成。

　　从生意的组织形式看，资本商场能够分为生意所商场和场外生意商场，场外生意商场是相对于生意所商场而言的，是在证券生意所之外进行证券生意的商场。

　　传统的场内商场和场外商场在物理概念上的区分为：生意所商场的生意是会集在生意大厅内进行的;场外商场，又被称为“货台商场”或“店头商场”，是涣散在各个证券商货台的商场，无会集生意场所和一致的生意准则。可是，跟着信息技术的开展，证券生意的方法逐步演变为通过网络体系将订单聚集起来，再由电子生意体系处理，场内商场和场外商场的物理边界逐步含糊。

　　现在，场内商场和场外商场的概念演变为危险分层处理的概念，即不同层次商场依照上市种类的危险巨细，通过对上市或挂牌条件、信息发表准则、生意结算准则、证券产品设计以及投资者约束条件等作出差异化组织，完结了资本商场生意产品的危险纵向分层。

　　美国OTC商场

　　美国传统的场外生意商场包含OTC（Over the Counter Bulletin Board，即美国场外货台生意体系）和传统的粉单商场（Pink Sheet）。近年来逐步开展一致成为OTC 商场（OTC Markets），下设OTCQX， OTCQB 和OTC Pink 等板块。

　　OTC 商场是由美国证券商协会（NASD）为那些无法到达美国三大干流证券生意商场上市要求的小型公司而建立的报价体系，由纳斯达克直接监管，是供给场外生意实时报价、最新成交价格和成交量信息的电子生意体系。它通过供给揭穿信息，能使这些证券在合法、杰出的次级流转商场上生意，并能够有效地进步证券的流动性与知名度。

　　OTC商场挂牌上市概览：

　　★ OTC商场挂牌上市标准

　　OTC没有固定上市标准，任何股份公司的股票都能够在此报价。可是要求股票发行人有必要向SEC或相应的监管当局提交所要求的信息发表文件、而且承当财政季报和年报等信息发表责任。财政报表及申报文件须经会计师、律师审定签名，一切在OTC报价的公司有必要通过至少一家做市商保荐。假如无任何做市商为该公司报价，则该公司将被OTC开除。

　　★ 通过OTC商场升板至纳斯达克商场生意

　　在OTC挂牌的公司，只需到达净资产到400万美元，税后年度赢利超越75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价到达4美元每股;或许契合其他标准，便可升板进入纳斯达克资本商场。因而，OTC又被称为“纳斯达克的准备商场”。比方闻名世界的微软、思科等开始都是在OTC上市，然后开展壮大起来的。

　　公司在OTC挂牌，如想请求在纳斯达克挂牌生意，只需求通过6-8个星期的挂牌程序，而不需求通过美国证券生意委员会（SEC）挂号程序和公募程序，比较IPO等惯例方法而言，程序十分便当。由于在OTC挂牌的公司已经是一个美国的大众公司，并满意了美国证监会对大众公司的一切要求，所以不存在另行的美国证监会批阅进程。一起挂牌也并非资金征集进程。 　　

　　★在OTC 挂牌生意、并完结美国纳斯达克上市生意的流程

　　1） 延聘上市参谋、签定相关协议;

　　2） 签定购买壳公司协议、或注册境外公司;

　　3） 向境内外汇处理部门处理外汇挂号（如适用）;

　　4） 改变壳公司的股东及董事成员名单;

　　5） 壳公司或境外新设公司返程并购境内拟上市公司（如适用）;

　　6） 向外汇处理部门处理改变外汇挂号证或外汇挂号表（如适用）;

　　7） 延聘独立审计师对境内公司进行审计;

　　8） 延聘美国证券生意处理委员会（SEC）认可的律师出具律师函;

　　9） 向SEC 逐项提出请求;

　　10） 承受SEC 提出各种质询，并作出答复;

　　11） 取得SEC 的同意;

　　12） 承认或改变做市商（在OTC 阶段，至少一家做市商）;

　　13） 增发股票;

　　14） 股票二级商场运作，使股票市值或股票商场价到达纳斯达克上市要求;

　　15） 在到达纳斯达克上市要求的情况下，向纳斯达克请求股票上市生意。

　　★ 美国OTC 商场挂牌上市费用

　　绝大多数登陆OTC的我国大陆公司选用的都是买壳上市的方法，买壳上市以其时刻短、成功率高而深受内地中小型企业的喜爱。可是，假如不急于在OTC挂牌，以造壳方法上市能够节约一大笔买壳的费用，只不过部分不确定性可能会相应添加。

　　★OTC 的信息发表要求

　　发行人无需向NASDAQ商场公司或NASD陈述或实行发表责任。但一切在OTC报价的股票发行人应该定时向美国SEC或其他监管组织实行发表责任。发行人应该在收效日前陈述公司的严重事项，包含兼并、收买、替换称号以及一切严重事项的细节和相关文件。发行人有必要提早10天向OTC协调人报送关于股票拆细、并股、分红送股或其他配送信息。假如逾期申报，可能会导致被除牌。 　　

　　★ 在OTC 挂牌上市的优势与下风

　　优势

　　1） 时刻周期短：一般6 个月左右的时刻能够完结;

　　2）成果有确保：尤其是买壳上市，不需求SEC 的本质批阅，只需报送存案资料;

　　3） 融资功用：依据企业成绩与开展，可完结揭穿融资;

　　4） 升板快捷：在OTC 挂牌后，满意必定标准即可快速升入纳斯达克进行生意;

　　5） 挂牌本钱低价：乃至低于我国新三板挂牌本钱;

　　6） 开展前景：有利于招引新的战略或财政投资人。

　　下风

　　1） 财政标准松懈：SEC 或是NASD 均不对OTC 报价公司的财政陈述进行审阅，OTC 报价公司的财政陈述很可能误导投资人;

　　2） 监督机制缺失：NASD 也不具有对报价公司直接的管辖权;即使是担任做市商的券商，并不乐意对所报价的公司揭穿财政状况不佳或相关的信息;

　　3） 股价操作危险：美国证券商场的一半价格操作事例来自货台生意商场;

　　4） 做市商数量少：有志愿在OTC 商场开展业务的做市商一般规划较小、才能较弱，需求在财政参谋的帮忙下稳重挑选业界安稳且有才能的做市商;

　　5） 生意圈套与诈骗遍及：传统上在买壳阶段、升板阶段均存在着很多的生意圈套与圈套，需求有名誉、有经历的财政参谋进行辅导与支撑。

　　

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