央行逆回购利率下调传递什么信号？

央行昨日展开1800亿元7天逆回购操作，中标利率为2.5%，较此前下调5个基点。此次逆回购利率下调传递什么信号？

记者整理发现，央行在半月内现已相继下调长端的中期假贷便当利率与短端的7天逆回购利率。两大方针利率相继下调，标明央行清晰向商场开释出加大逆周期调理、安稳商场决心的信号。

继11月5日央行下调中期假贷便当利率5个基点后，时隔13天，央行又宣告下调7天逆回购利率5个基点。央行在布告中说，当天以利率投标方法展开了7天期逆回购1800亿元，中标利率2.5%，较此前下降5个基点，这是7天逆回购利率近四年来初次下调。民生银行首席研究员温彬以为，央行便是想经过一连串钱银方针东西来安稳商场预期。

这个月现已展开了6000亿元中期假贷便当叠加逆回购操作，这也反映央行持续经过“麻辣粉”加上逆回购操作方针组合完成长短调配，来保证流动性的合理富余，安稳商场的流动性预期。

开释流动性并不能直接导致实体经济融资本钱下降，它还需求经过必定手法来完成，借款商场报价利率LPR便是其间重要的手法之一。从8月份开端，新的LPR现已下调两次，但下调的进展在10月份受阻。这种情况下，央行相继下调中期假贷便当和逆回购利率就十分必要。交通银行首席经济学家连平：

假如MLF没有下降，LPR下降的空间也会比较有限，而MLF的下降需求各种钱银商场利率水平的合作。假如说整个钱银商场利率水平仍是不动，那么MLF持续下降也是很困难的。所以钱银商场利率水平适度下降，也是为MLF进一步下降以及LPR的下降创造条件。

多位业内助估计，经过央行近期的一系列方针操作，明日进行的LPR第4次报价大概率将完成下调，估计1年期LPR将同步下调5个基点至4.15%。

不过，利率下调与当时相对较高的居民消费价格指数显得比较对立。国家统计局数据显现，本年10月，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.8%。央行在此刻宣告调低逆回购利率承当了不小压力。

招商证券首席微观分析师谢亚轩以为，央行调低逆回购利率标明我国并不存在持续的通胀压力。

首要意图仍是下降实体经济的融资本钱。当时央行钱银方针操作最首要的关切点，仍是对价格局势的观点。央行发布的三季度钱银方针履行陈述里以为，现在的价格水平上升是结构性的，更多的是由部分产品供应原因导致的，并不以为是一个持续通胀的危险。

央行三季度钱银方针履行陈述指出，会持续下降实体经济融资本钱，但应对经济短期下行压力，“洪流漫灌”的钱银方针不会呈现，央即将坚持广义钱银M2和社会融资规划增速与名义GDP增速相匹配，避免通胀预期发散，坚持物价水平整体安稳。

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