2021年游戏股也有期待吗？网游版块市场行情市场前景剖析

　　国信证券：关心低估值的游戏板块及超跌股水龙头

　　历经不断调节以后，游戏板块公司估值性价比高明显提高。当今A股手机游戏水龙头企业估值不上20X，而从中远期视角，游戏市场提高可预测性高，高品质产品研发商全产业链影响力牢固，具有优良的中远期配备机遇，提议配备具有长期性发展工作能力且公司估值处在底端的龙头企业。

　　关心低估值的游戏板块及超跌股水龙头。1）游戏市场在历经调节以后，公司估值处在底位且具有不错的成长型，强烈推荐三七互娱、吉比特、掌趣科技、中手游、祖龙娱乐等标底；2）掌握非理性行为调节中的龙头企业买进机遇，推荐视频芒果超媒、bilibili及快手科技；SaaS强烈推荐中国有赞、微盟集团；IP消費强烈推荐泡泡马特、阅文。3）关心线下推广游戏娱乐再生过程，推荐电影（阿里影业、万达电影）、电视连续剧（华策影视）、桌贴广告、灯箱广告（分众传媒）；4）中远期从新绿色生态、高新科技落地式视角，强烈推荐IP经营（好书推荐掌阅科技、阅文；出版发行中信出版；照片强烈推荐视觉效果 我国；动漫推荐奥飞娱乐）、云游戏平台（顺网科技）等方位；5）国信文化传媒3月资产配置为芒果超媒、分众传媒、三七互娱。

　　安信证券：传媒板块已摆脱低潮期 新一轮市场行情之际

　　传媒板块已摆脱低潮期：1）影视制作、手机游戏等內容经历17、18、19年的收益反吐，累加2020年肺炎疫情对影片的冲击性、对手机游戏的影响，2021年起均迭代更新更新的逻辑性，即连续剧运营模式提升、影视制作现代化、手机游戏迈向爆品驱动器的单一逻辑性，除此之外，5G加快产生派发销售市场顾客价值重构，利好消息內容CP；2）纵览互联网技术、移动互联迄今的收益见顶（2017-2019年），现阶段小视频大佬（头条系、快手视频、视頻号等）加快商业化的产生结构型收益，转现逻辑性网上的一部分广告宣传、网络游戏公司，获益在此；3）互联网大佬加快“内卷”，国家产业政策趋紧、金融市场的喜好缩紧是杠杆比率；4）IP/动漫行业近七年来发展趋势迅速但产业链使用价值的释放出来小于预估，与消费升级有关的业态创新兴起，有希望变大IP产业链使用价值。

　　大家觉得新一轮市场行情之际，股票投资风险的上升有希望产生传媒板块的全面性主要表现，大家觉得版块将迈入修补市场行情，大家依照以下三层面：1）股票基本面不错；2）12月25日—二月10日，下滑13%之上；3）总市值接近40亿—200亿中间，挑选了12只高品质股票：掌阅科技、中信出版、华扬联众、因赛集团、元隆雅图、掌趣科技、姚记科技、国产电影、奥飞娱乐、豆神文化教育、美吉姆早教、紫光学大。