2021年特变电工个股会涨到是多少？股价预测及市场前景剖析

　　招商合作对特变电工预测分析：企业2020 年销售业绩合乎预估，预估2021 年有希望完成快速提高，保持“极力推荐-A”定级，调节股价预测为14.5-16 元。

　　企业2020 销售业绩合乎预估。企业2020 年薪、归上纯利润、扣非盈利各自441、24.9、18.4 亿人民币，同期相比各自提高19.3%、23.21%、15.06%，销售业绩合乎预估。

　　运营现金流量净收益52.6 亿人民币，现金流量资金回笼转好，扣非盈利低于归上盈利主要是售卖风力发电与太阳能发电站完成长期投资9.2 亿人民币；研发支出8.7 亿人民币提高55%，主要是新特与天山天池分公司研发投入很大，销售费用12.5 亿人民币提高78%，主要是好多个大项目贷款花费及其汇兑损失较多，个人信用资产减值损害3.11 亿人民币提高7.8倍主要是江苏省对盱眙县高传风力发电企业单项工程记提、新能源公司坏账计提提高较多。

　　分项目业务流程剖析。2020 年变电器收益109.3 亿人民币同比增加20.1%，利润率较去年提高2.2 个点，衡变、沈变纯利润各自3.5、3.1 亿人民币，明显转好。电缆线收益73.6 亿人民币，提高9%；输变电工程成套设备收益21.7 亿人民币大幅度降低43.8%，主要是国外业务流程基本建设交货受肺炎疫情危害大，利润率24.8%减少10.2 个点，系总成本没法摊薄。新能源技术业务流程121.8 亿人民币大幅度提高60.7%，主要是新的3.六万吨硅料生产能力推广及出让发电厂。煤碳收益54.3 亿人民币提高23.8%，水电费收益30.9亿人民币大幅度提高54.4%，主要是新的发电站投用，企业煤碳与传统式发电量业务流程所属的分公司天山天池电力能源完成纯利润13.5 亿人民币。

　　2021 年提高可预测性高。a）、分公司新特能源2020Q4 硅料业务流程盈利3.x 亿人民币（估计20 年Q4 平均价稍高于7 万余元/吨，而2021 年Q1 平均价9 多万元，估计Q2 平均价超12 万余元，估计Q1 交货2 万吨级上下）；b）、分公司天山天池电力能源财产推广及其煤碳价格上涨会产生一定提高；c）、企业电力工程武器装备竞争能力较强，赢利状况在再次修复（近些年同行业大国营企业该业务流程在亏本）；d）、国外成套设备工程项目业务流程上年受肺炎疫情危害很大在今年的将有较强悍修复。

　　投资价值分析：企业2020 年销售业绩合乎预估，预估2021 年有希望完成快速提高，保持“极力推荐-A”定级，调节股价预测为14.5-16 元。

　　风险：新能源供应不如预估危害硅料营运能力，国外业务流程受肺炎疫情或地缘政治学等要素危害，高韧性财产支出导致收益率降低乃至长期偿还债务风险性。