纯粮酒股票市场行情行情剖析2021最新动态：第三季度股票有机会吗？
7月5日证券公司白酒业2021年中后期投资建议：紧握着一线纯粮酒 找寻高弹力二三线
券商研报全文如下——
项目投资关键点
白酒业上半年度销售市场回望。销售市场v 字行情，子版块主要表现分裂，别的酒水主要表现最亮丽，增涨27.64%，变成2021 年上半年度较大 的大赢家；次之是葡萄酒（20.74%）、茶饮料（13.12%）、红酒（11.26%）、纯粮酒（9.08%）。以新春佳节为连接点，纯粮酒公司估值先扬后抑。春节前，销售市场对白酒业预估上升，但假后新房开盘至3 月中下旬，版块行情流通性预估下的公司估值下降逐渐呈现疲惫感。
总体看，白酒板块历经假后一波强调节，版块总体公司估值下降到40X 水准，进到使用价值合理布局区段。伴随着水井坊、酒鬼酒等次品牌白酒一季度报表超预估，推动了 4 月和 5 月白酒板块发生反跳。现阶段纯粮酒公司估值保持在50 倍上下，处在历史时间上台，在其中酒鬼酒和山西汾酒公司估值较高，顺鑫农业、迎驾贡酒、今世缘、口子窖公司估值较低。此外，2021 Q1 证券基金对白酒公司广泛持仓下降，而二季度北向资金对纯粮酒的配备有一定的分裂，水井坊、酒鬼酒、伊力特等二三线酒更受北向资金亲睐。
纯粮酒基本面。2021Q1 品牌白酒增长速度稳定，次高档酒更为突显。
2021Q1 申万白酒板块完成主营业务收入948.68 亿人民币，同期相比 20Q1 提高 22.37%，同期相比 19Q1 提高 23.93%，完成归母净利润355.11 亿人民币，同期相比 20Q1 提高17.61%，同期相比 19Q1 提升28.52%，版块销售业绩已明显超肺炎疫情前水平。从发售酒企看来，19 家纯粮酒公司之中，从2021 Q1 收益增长速度看来，有13 家公司2021 年一季度主营业务收入同期相比2019 年一季度增长幅度为正，5 家公司同比增幅为负，在其中，茅台酒、五粮液、沪州老窑提高稳定，酒厂大佬在特殊时期主要表现出了肯定的抗风险能力，依次高档为主导的酒鬼酒、杏花村汾酒、懂得等主要表现更为突显。此外从2021Q1 盈利增长速度看来，依次高档为主导的酒鬼酒、懂得、杏花村汾酒、水井坊增长幅度更为显著，在其中酒鬼酒纯利润同期相比2019Q1 提高267.12%，舍得酒业纯利润增长幅度同期相比也贴近200%。除此之外，从领域盈利品质看来，21Q1 末白酒业合同负债为333.17 亿，同期相比升高16.14%，水井坊、酒鬼酒等合同负债增长速度较高，为其销售业绩提高打下基础。2021Q1 申万白酒业完成生产经营造成的现金流量净收益为76 亿人民币，同比增加2413.71%，生产经营现金流量净收益大幅度改进。
白酒业项目投资未来展望。2021 纯粮酒完成了开好局，版块销售业绩已明显超肺炎疫情前水平，在其中品牌白酒稳定提高，次高档和地区性纯粮酒在 20Q1 低数量下和 21 新春佳节强要求下主要表现出不错的销售业绩延展性，例如水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等。伴随着贵州茅台集团、五粮液等一批价止跌回升，贵州茅台集团、五粮液、沪州老窑等高档酒的价格不断增涨：现阶段散瓶茅台酒2800 元上下，箱装茅台酒3300 元之上的价钱，尽管企业采用开箱现行政策平稳批价，批价仍上行下行；普五批价上行到990-1000 元，国窖1573价钱已升到920 元上下，高档酒展现总体兴盛。除此之外，伴随着茅台酒、五粮液价格的不断上位，让给600-800 元价钱带，次高档酒趁机涨价 产品构造升級。因而，疫情控制稳中向好，消費数据信息转暖，预估下面的纯粮酒动销率很有可能仍将保持良好趋势。而且随着 “十四五”
整体规划的执行，各种酒企都明确提出了五年增涨或翻一番的总体目标，纯粮酒公司对十四五提高总体目标广泛积极主动，销售业绩年复合型提高二位数之上。因而，品牌白酒持续提高下，必定会推动次高档价格带的升級，与此同时，中产阶级不断扩充推动中品牌白酒消費。虑到未来五年提高的可预测性，现阶段白酒板块公司估值仍具有性价比高。
投资建议
2020年二三线小酌股票价格上涨幅度与一线中国名酒的股票价格上涨幅度差别很大，版块市场行情分裂。虽短期内公司估值较高，但应高度重视领域的长期性使用价值，以时间换空间。白酒业股票基本面总体形势度不降，尽管第三季度数量较高，预估今年下半年销售业绩增长速度会小于上半年度，但构造兴盛性局势持续。除此之外，再加上纯粮酒销售业绩半年报有希望迈入高提高，是版块公司估值的牢靠支撑点。紧握着一线纯粮酒，找寻高弹力二、三线。立在这一时间点，大家对21 年的纯粮酒对策集中化在3 条主线任务：（1）坚持不懈一线纯粮酒阵营，贵州茅台集团、五粮液、沪州老窑；（2）找寻高弹力二、三线标底，山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊；（3）关心低估值销售业绩有希望超预估股票，今世缘、古井贡酒，洋河股份等。
关键企业强烈推荐：五粮液、山西汾酒、今世缘
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