洪都航空个股市场前景如何？2021军工领头非常值得长期性拥有吗？

　　组织 见解：

　　1、债权转股权进行后公司资产品牌提升显著

　　2019 年进行债权转股权后，企业营运能力明显增强，换置进行后，企业主要经营的业务由单一教练机扩展为教练机和引控商品，收益来源于方式提升； 职工总数、长期资产经营规模、带息负债经营规模换置前降低，造成相匹配花费有一定的降低；当期因南昌市政府对企业土地收储，获得资产处理盈利 11，297 万余元，上年同期 9，475 万余元。

　　2、教练机业务流程受肺炎疫情危害，引控商品维持持续增长期限内教练机业务流程完成收益20.94 亿人民币，同期相比-22.18%，利润率0.49%，比上年降低4.64pct；毛利率降低缘故是受肺炎疫情危害出口商品大幅度降低，商品边际贡献大幅度降低。企业是中国关键的教练机产品研发生产制造产业基地，当今关键商品为 CJ6 初中级教练机、K8 基本教练机、L15 高級教练机，已总计生产制造数千架。在未来 15 年，我教练机武器装备管理体系的发展趋势“外有 要求牵引带、内有驱动力推动”，处在“內外协力”发展趋势发展期。

　　期限内别的航空公司商品即引控商品完成收益26.9 亿人民币，同比增加102.08%，利润率5.24%，比上年提升0.95pct。全世界（含中国）引控商品总产量要求与购置花费整体呈显著提高发展趋势，预估十四五期内该业务流程维持迅速发展趋势。

　　别的非航空公司商品包含技术协作及同行业技术咨询，收益5315.7 万余元，同期相比-31.44%，利润率14.46%，比上年降低3.59pct；航空公司商品包含技术协作及同行业技术咨询，收益2.21 亿人民币，同期相比16.94%，利润率11.21%，比上年降低2.09pct；3、汇报期限内企业成本费用降低显著

　　汇报期限内成本费用累计1.59 亿人民币，同比减少36.99%。营业费用1354.3 万余元，同期相比-35.92%，期间费用7042.36 万余元，同期相比-41.56%，研发支出5885.14 万余元，同期相比 17.75%，销售费用1483.29 万余元，同比减少-74.68%。

　　4、21 年关联方交易将大幅度提升，或预兆公司业务高提高企业商品关键根据关联方交易，市场销售给洪都集团并开展交货。2020 年期限内企业与前五名顾客销售总额中关联企业销售总额490，027 万余元，占本年度总营业额 96.68%。根据企业2020 本年度财务决算和2021 本年度全面预算，企业预估2021 本年度日常关联方交易额度167.38 亿人民币，相比2020 年提升94.71 亿人民币，关键系预估2021 年商品交货量和购置量提升。在其中，企业与洪都企业以及分公司2021 年预估产生关系市场销售货品105.22 亿人民币，与20 年具体本年利润对比提高128%，预估产生关系购置货品4.14 亿人民币，对比上年具体本年利润提高71%，预估与航天工业集团公司属下企业产生关系购置货品38.74 亿人民币，对比上年具体本年利润提高158%。

　　5、出让分公司股份，进一步推动混合制改革

　　企业拥有江西省洪都国际性机电工程有限责任公司企业85%股份。为提升资源分配、对焦主要经营的业务、提高企业不断发展能力，企业即日起所拥有的国际性机电工程10%股份以协议转让方法出让给国际性机电工程职工持股平台（筹备），并将此外40%股份根据产权交易所公布挂牌上市出让。企业将进一步推动混合制改革，潜心主营业务。

　　6、销售业绩预测分析

　　预测分析2021-2023 年企业归母净利润各自为2.06、3.62 和6.27 亿人民币，保持“极力推荐” 定级。

　　风险：军用品订单信息发生起伏，生产能力及交货进展不如预估。