TCL非常值得长线投资么？2021年TCL科技股票还能走多远？

　　组织 与汇报关键点：

　　控制面板行业景气指数充沛，企业上半年度销售业绩大幅度提高汇报期限内业绩大幅度增涨，2021 年 H1 完成归母净利润 65-69 亿人民币，同期相比升高 438%-471%，在其中 Q2 当季完成归母净利润 40.96-44.96 亿人民币，同比提高 70%-87%。随着半导体材料表明行业景气指数再次上行下行，TCL 华星营运能力明显提高：（1）大规格行业，上半年度 T1、T2、T6 生产线满产满销，T7 生产线按照计划生产能力上坡，苏州三星 T10 线于 Q2 报表合并，大规格商品交货总面积同比增加约 24%。产品构造层面，伴随着新线路企业并购合理布局更为平衡，中高档 IT 及商显商品迅速上量，大规格累计完成营业收入同比增加超 130%，纯利润同比增加约 14 倍，在其中 Q2 完成纯利润同比增长率约 70%；（2）中小型规格行业，T3生产线积极主动扩展高端笔记本、平板电脑及车截等新起业务流程，T4 软性 AMOLED 生产线按照计划提产。除此之外精准定位中规格高效益 IT 表明、车截、工业自动化等商品生产制造的 T9 新项目宣布建成投产，一同推动 TCL 华星经营规模提高、优化结构、高效率提高。

　　半导体材料太阳能发电销售业绩醒目，多跑道合理布局推动发展趋势

　　上半年度企业半导体材料太阳能发电业务流程进展顺利，新跑道发展战略成效显著，中环半导体材料营业收入大幅度提高。中环股份在借助商品技术性及自主创新优点下，加快提高 210 生产能力经营规模、提升产品构造，在上下游原料价格迅速增涨情况下，根据技术性发展与运营高效率改进，市场占有率不断提高，营运能力明显提高。与此同时，企业在半导体材料业务流程行业开设 TCL 微芯科技，加快半导体材料跑道合理布局发展趋势。

　　控制面板领域规律性变弱，国内领头生产商将不断获益控制面板规律性变弱，国内控制面板领头生产商不断获益。现阶段国内控制面板生产商全世界影响力已明显提高，有别于上一轮大幅度提产追逐引领者的发展战略，自此国内控制面板生产商扩大将优先选择确保本身领先水平及营运能力，驱赶落伍生产能力，领域供求布局有希望不断长期保持，控制面板生产商将来两年赢利水准可能长期性保持上位，企业做为中国控制面板肯定领头之一，有希望优先选择获益，迎销售业绩辉煌。

　　投资价值分析与盈利预测

　　预估 2021-2023 年营业收入 1651.46、1961.7、2175.5六亿元，归母净利润 165.5、185.65、201.14 亿人民币，相匹配 PE 各自为 7、6、6 倍，保持“买进”定级。

　　风险分析

　　1）韩厂撤出不如预估；2）面板价格不如预估；3）中下游要求不如预估。