恒泰证券股价预测要多少钱一股？2021个股也有增涨室内空间吗？

　　证券公司讲解：预估 2021-2023 年 EPS0.62/0.69/0.73 元（21-22 年以前数值0.66/0.71 元，2021-2023 年 BPS7.98/8.59/9.23 元（21-22 年以前值 7.96/8.59元），相匹配 PB1.68/1.56/1.45 倍，相比企业 2021PBWind 一致预估平均值 1.3倍。考虑到在股票注册制改革创新有序推进下，企业有希望充分发挥投资业务优点，给与股权溢价至 2021PB1.8 倍，股价预测 14.36 元（预测值 15.48 元），保持加持定级。

　　风险分析：业务流程进行不如预估，销售市场起伏风险性。

　　证券公司见解：

　　投行增长速度领先，总体标准稳健经营

　　企业 2020 年归母净利润 18.6 亿人民币，同期相比 44%；主营业务收入 60.6 亿人民币，同期相比 39%，稍高于大家先前的预估（20 年营业收入、归母净利润各自为 56.9 亿人民币、17.8 亿人民币）。综合性看来，企业投资银行增长速度领先，经纪人业务流程延展性明显，推动业绩增长，资产托管、直营、个人信用等业务流程稳定发展趋势。预估 2021-2023 年EPS0.62/0.69/0.73 元，BPS7.98/8.59/9.23 元，保持加持定级。

　　IPO 包销主要表现出色，经纪人业务流程延展性较强

　　20 年投资银行净利润 16.7 亿人民币，同期相比 85%，完成较快提高。全年度 IPO 包销 17两亿元，同期相比 499%；并购重组（包含可转换债券）68 亿人民币，同期相比 48%；债卷 81两亿元，同期相比 54%。企业紧紧围绕“零售业务网上化、財富组织 业务流程线下推广化”发展战略有序推进，20 年经纪人经营收入 16.5 亿人民币，同期相比 45%，延展性比较明显。

　　全年度分销金融理财产品经营规模 4272 亿人民币，同期相比 25%，资产管理转型发展成效显著。

　　直营业务流程稳健经营，个人信用业务流程蓬勃发展

　　企业 20 年直营净利润（项目投资净收益 投资性房地产变化盈利-对合作经营合伙长期投资）14.0 亿人民币，同期相比 12%，运营比较稳定。年底直营买卖中个股账户余额 10亿元，同期相比 42%；债权投资账户余额 125 亿人民币，同期相比 38%。贷款利息净利润 9.五亿元，同期相比 23%，关键系两融余额同期相比提高 65%至 146 亿人民币而致。企业年底股份质押业务流程经营规模 35 亿人民币，同期相比基本上差不多。20 年企业总共提个人信用资产减值损害 1 亿人民币，对销售业绩危害相对性较小。

　　资产托管不断促进转型发展转型，海外业务流程逐渐合理布局

　　企业 20 年底资产托管经营规模 857 亿人民币，同期相比-17%，关键受定项类和重点类经营规模下降危害。在其中，定项类经营规模 713 亿人民币，同期相比-15%；重点类经营规模 112 亿人民币，同期相比-31%。企业不断促进积极管理方法转型发展转型，20 资质管净利润 14 亿人民币，同期相比 12%。企业根据控股子公司国金金控进行海外业务流程，20 年完成主营业务收入 0.7 亿人民币，纯利润 317 万余元，现代化扩展平稳合理布局。

　　投资银行特点独特，保持“加持”定级

　　企业投资银行特点独特，互联网券商具有一定产品优势，充分考虑销售市场可变性提高，大家适度下降销售市场股票型基金日均交易量经营规模、全销售市场两融经营规模、企业投资回报率等假定，预估 2021-2023 年 EPS0.62/0.69/0.73 元（21-22 年以前数值0.66/0.71 元，2021-2023 年 BPS7.98/8.59/9.23 元（21-22 年以前值 7.96/8.59元），相匹配 PB1.68/1.56/1.45 倍，相比企业 2021PBWind 一致预估平均值 1.3倍。考虑到在股票注册制改革创新有序推进下，企业有希望充分发挥投资业务优点，给与股权溢价至 2021PB1.8 倍，股价预测 14.36 元（预测值 15.48 元），保持加持定级。

　　风险分析：业务流程进行不如预估，销售市场起伏风险性。