中国电建也有上涨室内空间吗？2021后半年有效公司估值股价预测几块钱？

　　组织见解：碳排放交易有希望促进电力工程经营财产预转固，保持“买进”评级公司21H1 完成收益/归母纯利润2035.6/45.2 亿人民币，同期相比 26.4%/ 16.5%，扣非归母纯利润43.2 亿人民币，同期相比 12.7%；21Q2 收益/归母纯利润1025.1/21.2 亿人民币，同期相比 7.2%/-4.0%。21 年1-7 月新签订合同4310 亿人民币，同期相比 10.5%；地区、海外各自新签3590/720 亿人民币，同期相比 24.3%/-28.8%。企业做为全世界清理低碳环保电力能源、水源与自然环境基本建设行业的引领者，全力发展新能源技术经营业务流程，大家保持预估企业21-23 年EPS 为0.59/0.66/0.73 元。相比企业21 年Wind一致预估0.68 倍PB，考虑到企业21 年BPS6.52 元且手中很多电力工程财产，给与21 年1.1 倍PB，股价预测7.17 元（预测值4.82 元），保持“加持”定级。

　　21Q2 利润率同同比回暖，建筑施工营业收入增长速度稳定企业21H1 利润率13%，同期相比-0.4pct；在其中21Q2 利润率14%、同/同比 1/ 3pct。21H1 建筑工程承包、房产开发、电力工程项目投资经营完成营业收入1699/52/97亿人民币，同期相比 29 %/-32%/ 4%；利润率11%/11%/44%，同期相比 1/-8 /-5pct，建筑施工与电力工程经营因新能源技术业务流程扩大收益稳增，房地产业务受肺炎疫情及新项目周期时间危害结利降低。设备制造与租用完成收益25 亿人民币，同期相比 70%，利润率同期相比-10pct 至29%，关键系钢铁价格增涨、物流成本提升而致。分地域看，21H1 地区/海外各自完成收益1679/343 亿人民币，同期相比 31%/ 9%，复工复产成果不错；利润率分別为13%/11%，同期相比-0.4/-1pct。

　　21H1 成本率小幅度升高，运营现金流量同期相比下滑

　　21H1 期间费用率9.1%，同期相比 1.1pct，在其中市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率为0.3%/2.9%/3.4%/2.4%，同期相比 0.04/ 0.1/ 0.4/ 0.6pct，销售费用提升关键系利息支出及汇兑损失提升而致。21H1 企业归母净利润率2.2%，同期相比-0.2pct；21Q2 为2.1%，同/同比-0.2/-0.3pct。21H1 收/付现比各自同期相比-0.1/ 0.8pct至95.0%/99.8%，营业性净现金流量流-201.7 亿人民币，同期相比多排出94.2 亿人民币，关键系工程施工业务流程资产资金回笼周期时间变长、加速民企等经销商账款付款、实行PPP 新项目现金流列出来最新政策而致。

　　全力推动新能源技术业务流程，全产业链转型发展成效明显

　　企业立足于大基建，切实推动全产业链高档转型发展，打造出电力安装工程 经营行业龙头。其电力能源电力工程业务流程对焦清理低碳环保并不断向项目投资经营端使力；截止到6 月末，企业控投电力工程电脑装机建成投产经营规模做到1638.4 亿千瓦，在其中水电工程、新能源技术占有率做到80.7%。企业主动推动国外销售市场合理布局，全力开发电力能源业务流程；在多米尼加初次提升新能源技术销售市场，取得成功签订480MW 太阳能发电站新项目；在印度尼西亚签定了东南亚地区最高的飘浮太阳能发电站印度尼西亚奇拉塔飘浮光伏项目EPC 及运维管理合同书。

　　风险分析：应收款项大幅度提高，营运能力大幅度降低，新能源技术电脑装机不如预估。