特变电工这只个股如何？太阳能发电领头将来发展怎样？

　　券商研报见解：特变电工是领域先进的输变电工程 节能环保产业领头。企业发展起源于输变电工程业务流程，历经数十年的进步根据商品及范围的优点发展为输变电工程龙头企业公司；在这个基础上，企业于2000 年涉足新材料行业并逐步完善了太阳能发电风力发电資源开发设计及发电厂基本建设、及其光伏电池生产加工两大细分化主营业务，现阶段已变成国内甚至全世界太阳能发电节能环保产业发展趋势的关键参加者和关键促进能量。2021Q1 企业营收同期相比 19.68%至94.55亿人民币，归母净利润同期相比 414.62%至21.19 亿人民币。

　　硅料合理布局领跑，生产能力扩大加仓，成本管理非凡，21/22 年硅料价钱高新企业环境下企业营运能力有确保。企业2020 年末硅料投用设计方案生产能力约7 万吨级（具体总产量可以达到8 万吨级），伴随着事后老生产能力技术改造和呼和浩特2期生产能力（共20 万吨级/年）相继建成投产，企业总产量即将达30 万吨级/年，累加领域先进的成本费控制力，企业领头优点在未来有希望进一步突显。

　　2021 年7 月起硅料价钱踏入缓跌安全通道，但供求局势仍趋紧对价钱有支撑点，年末价钱有希望保持在180 元/kg 之上；在2022 年太阳能发电要求有希望超出200GW 的情况下，2022H2 硅料供求有希望重返紧平衡趋势，对硅料价钱具有一定支撑点功效，大家分辨2022 年末硅料价钱有希望保持在100 元/kg 之上，全年度硅料平均价有希望保持在110 元/kg 之上，在企业成本费控制力出色的情况下将为集团公司的营运能力具有明显的支柱功效。

　　特高压输电新一轮基本建设高峰期有希望重新启动，企业在输变电工程业务流程领域领跑，与此同时国外市场拓展有希望奉献新的增加量。“碳排放交易”环境下对在我国二氧化碳排放明确提出了严苛的整体规划，新能源技术电脑装机占有率提高后特高压输电将变成处理集中处理和健全电力网主球形网架合理布局和构造的关键着力点；除此之外，“新基建”是搭建“循环制”新发展布局的关键，而特高压输电基本建设则是“新基建”适用的主要方位，在“碳排放交易”和“新基建”的双向推进下特高压输电有希望迈入新一波基本建设高峰期。企业在特高压变压器商品市场占有率领域领跑（历史时间中标率25~30%），且输变电工程成套设备工程项目在新冠疫情危害减轻后的国外销售市场亦有希望重返提高趋势，大家看中企业输变电工程业务流程在中国和海外的长久发展趋势。

　　初次遮盖给与“买进”定级。大家预测企业2021-23 年归母净利润分別为50.14/56.49/62.02 亿人民币，相匹配EPS 为1.35/1.52/1.67 元，当今股票价格相匹配21-23年PE 各自为12/11/10 倍。参照相比企业相对性公司估值及肯定公司估值，给与企业2022年有效公司估值水准（PE）15 倍，相匹配股价预测22.81 元。充分考虑企业二项主营业务（节能环保产业及配套设施，及其输变电工程业务流程）在碳排放交易环境下为风力发电为核心的资源管理体系中都处在关键影响力，企业在所述业务流程领域领跑，将来将伴随着行业景气指数的提高而保持稳定提高，初次遮盖给与“买进”定级。

　　风险分析：硅料生产能力推广及销售量不如预估；光伏产业增加用户量不如预估；电力网项目投资不如预估；国外业务流程运营风险。