天顺风能这只个股如何？风力发电领头还值不值得投資吗？

　　券商评级：伴随着生产能力逐渐峻工，业绩有希望稳步增长，预估2021-23 年完成归母净利润14.18/16.67/20.10 亿人民币，相匹配每股净资产0.79/0.92/1.11 元，同比增长率31%/18%/21%，相匹配PE 为23/20/16 倍，保持“买进”定级。

　　风险分析：风力发电电脑装机不如预估，销售业绩预测分析与公司估值分辨不达期望等

　　企业三季度营业收入同比差不多，手中订单信息充足迎来四季度交货高峰期。2020 年陆地抢装要求集中化释放出来后中国风力发电电脑装机总体偏浅，21Q3 增加电脑装机5.59GW，同期相比下降17%，企业21Q3 完成营业收入19.27 亿人民币，亦较20Q3 的上位同期相比下降13%，同比则几乎差不多。伴随着四季度中国风力发电进到电脑装机高峰期，企业塔筒销售量及收益有希望同比大幅度提高，当今企业手中订单信息充足，21Q3 库存商品/合同负债达到16.66/5.12 亿人民币，较21Q2 大幅度提高40%/37%，大家预估企业四季度将迈入交货高峰期。

　　前三季度企业总体利润率有一定的下降，事后存有改进室内空间。2021 前三季度企业总体销售毛利率为23.8%，同期相比下降5.1%，其中21Q3 当季利润率为17.7%，同期相比/同比各自降低8.7%/6.1%，去除企业会计准则变化危害后仍有一定下降。近年来不锈钢板材，环氧树脂等原料涨价显著，对企业塔筒及叶子利润率导致一定连累，充分考虑2021年二三季度塔筒招标会价钱已随钢材价格同歩上涨，大家预估企业四季度塔筒利润率存有一定改进室内空间。

　　生产能力合理布局不断健全，抢抓机遇迅速扩大。公司新闻拟在广西省北海合浦县项目投资1 亿人民币开设塔朋友企业，在湖北荆门沙洋县项目投资1 亿人民币开设叶子分公司，充足遮盖华南地区，华东电脑装机要求，生产能力合理布局再下一城。现阶段企业正整体规划新创建4 家塔筒生产制造产业基地（河南濮阳，内蒙古通辽，北海，湖北荆门），4 家叶子生产制造产业基地（河南濮阳，内蒙古自治区商都，吉林省乾安，湖北荆门），将来1-2 年之内企业塔筒及叶子生产能力将保持大幅度扩大。十四五期内塔筒行业集中度有希望不断提高，企业已在生产能力扩展速率上占得主动权，将来市场占有率有希望迅速扩大。

　　盈利预测：伴随着生产能力逐渐峻工，业绩有希望稳步增长，预估2021-23 年完成归母净利润14.18/16.67/20.10 亿人民币，相匹配每股净资产0.79/0.92/1.11 元，同比增长率31%/18%/21%，相匹配PE 为23/20/16 倍，保持“买进”定级。

　　风险分析：风力发电电脑装机不如预估，销售业绩预测分析与公司估值分辨不达期望等