隆基股份还非常值得拥有吗？未来趋势也有市场行情吗？

　　券商评级：公司做为一体化部件领头，具备明显的成本费.产品研发及其知名品牌.方式优点，将来市场占有率有希望不断提高。大家估计2021-2023 年企业将各自完成归母净利润103.19.158.37.188.26 亿人民币，相匹配PE 公司估值各为46.75.30.46.25.62 倍，保持企业“买进”定级。

　　风险分析：单晶硅片阶段市场竞争布局恶变；上下游原料价格进一步增涨；企业生产能力推广进展不如预估。

　　量价齐升促进企业工资水平同期相比高增

　　今年初至今，受全产业链上下游硅料价格上涨危害，单晶硅片及部件价钱跟涨。依据PVinfolink 的统计分析，2021 年Q3 部件平均价约为1.76 元/W，同期相比提高14.29%。单晶硅片及部件交货上看来，企业建设中的项目持续建成投产，促进企业销售量持续增长。大家预估，2021年全年度企业单晶硅片销售量有希望做到70-80GW，部件交货有希望做到40GW 上下。与此同时依据公司规划，年末单晶硅片.部件生产能力预估各自做到105.65GW上下。

　　硅料价格上涨危害较小，全产业链价钱传递体制逐渐畅顺尽管硅料价格上涨对企业短期内费用端出现一定工作压力，但Q3 企业利润率依然做到18.93%，净利润率约为12.13%，同比Q2 基本上差不多。成本率层面，Q3 销售费用率.管理费用率.财务费用率各自为2.14%.2.37%.0.38%。与此同时单瓦赢利大家预估依然保持在较高质量，硅料价格上涨对企业营运能力的危害总体较小。充分考虑最近国外天然气涨价逐渐推高新签光伏项目的PPA 电费，大家预估四季度部件涨价后中下游接受程度依然较高，企业Q4 单一季度营运能力有希望与Q3 基本上差不多。

　　不断高度重视产品研发，N 型电池效率屡再创新高

　　企业做为一体化部件领头生产商，在商品技术研发上始终保持高韧性资金投入。2021年前三季度，企业研发支出做到6.10 亿人民币，同比增加90.66%。在N 型新型电池上，企业最近电池效率屡再创新高，全新纪录已达26.30%。此外在Topcon 新型电池的布置上，银川市3GW 新项目及其西咸15GW 新项目正按期推动，预估将于2022-2023年内陆续建成投产。

　　保持企业“买进”定级

　　企业做为一体化部件领头，具备明显的成本费.产品研发及其知名品牌.方式优点，将来市场占有率有希望不断提高。大家估计2021-2023 年企业将各自完成归母净利润103.19.158.37.188.26 亿人民币，相匹配PE 公司估值各为46.75.30.46.25.62 倍，保持企业“买进”定级。

　　风险分析：单晶硅片阶段市场竞争布局恶变；上下游原料价格进一步增涨；企业生产能力推广进展不如预估。