兰花科创个股还能够长期性拥有吗？投资价值市场前景如何？

　　券商评级：考虑到四季度煤碳，尿素行情进一步上涨，融合企业三季度量价，成本费等要素，在其中煤碳全年度均值市场价上涨至861 元/吨，吨煤平均可变成本下降至259 元/吨，大家上涨企业盈利预测，预测分析企业2021-2023 年属于总公司的纯利润各自为30.2/44.3/49.8 亿人民币（上次为24.69 /32.05/36.1 亿人民币），同比增加706%，47%，13%，折算EPS分别是2.64/3.87/4.36 元/股，当今股票价格（13.26 元/股）相匹配PE各自为5.0/3.4/3.0倍，保持企业“买进”定级。

　　风险分析：1）煤炭价格超预估下挫风险性，依据计算，假如别的不会改变，若2021 年煤炭价格下降50 元/吨，则2021/22/23 归母净利润各自降低3.4/4.2/4.7 亿人民币。（2）新建煤矿建成投产不如预期的风险性。（3）生产安全风险性。（4）冬季环境保护减产风险性，依据公司新闻，有机肥企业实行冬季多元化紧急管控措施，预估危害企业2021 年四季度二甲醚生产量约三万吨，危害2021 年销售额约9，000 万余元；预估危害企业2022 年一季度尿素溶液生产量约12 万吨级，二甲醚生产量约2.8 万吨级，己内酰胺生产量约1.7 万吨级，危害2022 年一季度销售额约5.3 亿人民币 。

　　最近销售业绩提升关键因为煤碳及尿素行情进一步增涨，煤碳完成量价齐升。

　　煤碳业务流程：价钱不断增涨。汇报期限内，企业生产制造煤碳813.8 万吨级，同比增速21.69%，销售量771.02 万吨级，同比增速24.37%，完成销售额54.1 亿人民币，同比增速91.21%，销售费用19.4 亿人民币，同比增速41.60%。分一季度看来，三季度生产制造煤碳271.88 万吨级，同比增速9.96%，同比降低7.31%；销售量273.31 万吨级，同比增速19.16%，同比降低6.56%；完成销售额23.47 亿人民币，同比增速131.63%，同比提升29.11%。三季度煤碳均值市场价859 元/吨，同期相比增涨94.39%，同比提升38.18%；吨煤成本费242 元/吨，同期相比增涨7.85%，环比下降2.52%，利润率71.8%。三季度企业煤碳销售量同比有所增加，且价钱进一步增涨，而产品成本同比略微降低（同比二季度-6 元/吨），煤碳利润率较二季度增涨11.7 个点至71.8%。除此之外，前三季度入股大宁矿得到长期投资1.5 亿人民币；玉溪市煤矿业上半年度建成投产，将来生产运营走上正轨有希望奉献较多盈利。企业煤碳业务流程标价社会化，当今销售市场涨价较多，将不断变厚业绩，晋城市长焰煤芳村价三季度均值为1102 元/吨，同期相比增涨101%，同比二季度增涨32%，截至2021 年10月15 日，晋城市长焰煤芳村价较三季度末再一次增涨420 元/吨至1800 元/吨，四季度业绩有希望同比再次上涨。

　　有机肥业务流程：产供销微降，价钱进一步增涨，毛利率大幅度改进。汇报期限内，生产制造尿素溶液68.19万吨级，同比减少1.73%，销售量66.72 万吨级，同比减少5.6%，完成销售额13.9 亿人民币，同比增速30.09%，销售费用10.24 亿人民币，同比增速5.53%。分一季度看来，三季度生产制造尿素溶液20.79 万吨级，同比减少11.83%，环比下降15.83%；销售量20.45 万吨级，同比减少11.32%，环比下降19.74%；完成销售额4.86 亿人民币，同比增速44.64%，环比下降7.

　　14%。三季度尿素溶液均值市场价2376 元/吨，同期相比增涨63.1%，同比增涨15.69%；产品成本1777 元/吨，同期相比增涨33.48%，同比增长率23.31%；企业毛利率598 元/吨，同期相比大幅度增涨378.84%，环比下降2.25%，利润率25.2%，环比下降4.62 个点。山西省兰草尿素溶液批发价三季度均值为2593 元/吨，同期相比增涨66%，同比二季度增涨14%。

　　截至2021 年10 月25 日，山西省兰草尿素溶液批发价较三季度末再一次增涨13.2%至3050 元/吨。煤炭价格增涨促进企业尿素溶液成本费上涨幅度比较大，而尿素行情的增涨减轻了成本费端工作压力，版块赢利不断稳步发展。

　　化工厂业务流程：成本增加，二甲醚再次亏本，己内酰胺毛利率有一定的下挫。三季度企业生产制造二甲醚5.02 万吨级，同比增加134.58%，销售量4.6 万吨级，同比增加102.64%，吨醚市场价格3230 元/吨，同比增长率7.21%，吨醚销售费用3720 元/吨，同比增涨22.41%，成本费增涨较快，二甲醚业务流程再次亏本。三季度生产制造己内酰胺3.09 万吨级，同比减少22.36%，销售量3.11 万吨级，同比减少25.78%，吨胺市场价格12935 元/吨，同比上涨8.61%，吨　　胺销售费用12313 元/吨，同比增涨10.53%，毛利率同比有一定的下挫。

　　兰兴煤矿资产减值危害归母净利润1.99 亿人民币。企业根据分公司兰草煤碳企业持仓兰兴煤矿约57%的股权，对兰兴煤矿记提资产减值准备3.47 亿人民币，危害企业前三季度归母净利润1.99 亿人民币。若去除资产减值危害，三季度归母净利润将做到9.11 亿人民币。

　　盈利预测与公司估值：考虑到四季度煤碳，尿素行情进一步上涨，融合企业三季度量价，成本费等要素，在其中煤碳全年度均值市场价上涨至861 元/吨，吨煤平均可变成本下降至259 元/吨，大家上涨企业盈利预测，预测分析企业2021-2023 年属于总公司的纯利润各自为30.2/44.3/49.8 亿人民币（上次为24.69 /32.05/36.1 亿人民币），同比增加706%，47%，13%，折算EPS分别是2.64/3.87/4.36 元/股，当今股票价格（13.26 元/股）相匹配PE各自为5.0/3.4/3.0倍，保持企业“买进”定级。

　　风险分析：1）煤炭价格超预估下挫风险性，依据计算，假如别的不会改变，若2021 年煤炭价格下降50 元/吨，则2021/22/23 归母净利润各自降低3.4/4.2/4.7 亿人民币。（2）新建煤矿建成投产不如预期的风险性。（3）生产安全风险性。（4）冬季环境保护减产风险性，依据公司新闻，有机肥企业实行冬季多元化紧急管控措施，预估危害企业2021 年四季度二甲醚生产量约三万吨，危害2021 年销售额约9，000 万余元；预估危害企业2022 年一季度尿素溶液生产量约12 万吨级，二甲醚生产量约2.8 万吨级，己内酰胺生产量约1.7 万吨级，危害2022 年一季度销售额约5.3 亿人民币 。