士兰微2021年报销售业绩预估是多少？发展前途如何？

　　券商评级：预估2021/2022/2023 年企业归母纯利润为9.5/12.2/15.0 亿人民币，相匹配PE 为92/72/58倍，考虑到功率半导体高形势，及其公司将来生产能力扩大，商品优化结构，保持“强烈推荐”定级。

　　风险分析：

　　领域形势不如预估，产品研发进度不如预估，生产能力上坡不如预估。

　　三大业务流程不断升阶，Q3 销售业绩大幅度提高

　　2021 年以前三季度企业完成主营业务收入52 亿人民币，同增76%，归母净利润7.3 亿人民币，同增1543%；在其中Q3 当季完成主营业务收入19 亿人民币，同增52%，环增4.4%，归母净利润3.0 亿人民币，同增2075%，环增16%。销售业绩提升关键系中下游要求充沛，企业分立器件，集成电路芯片，发光二极管业务流程不断升阶，生产量同期相比大幅度提高而致。

　　生产能力进度快速，2022Q4 有希望完成6 万片12 寸生产能力企业目前士兰集成化5/6 寸生产能力约21 万片/月，士兰集昕8 寸生产能力约6 万片/月。士兰集科12 寸生产能力不断扩大，预估到今年底即将完成月产4 万片，并争得在2022Q4产生月产6 万片的总体目标。

　　企业现在已在车辆，工业生产，家用电器等方面完成IGBT 商品合理布局，在中下游高形势的推动下，有希望凭着IDM 方式，完成销售业绩的不断提高。