新的希望市场前景如何？猪肉龙头股将来发展该如何？

　　证券公司全新定级：预估企业2021-2023 年营业收入各自为1346.5/1712.1/2121.5 亿人民币，归母净利润分別为-64.7/-16.5/86.6 亿人民币，EPS 各自为-1.44/-0.37/1.92 元/股，相匹配的PE 各自为-/-/7.68倍。预估企业精饲料业务流程将再次保持高速提高，禽饲养有希望转暖，畜牧养殖成本费将降低，保持“加持”定级。

　　风险分析 业绩不如预估；病疫蔓延危害出栏率；精饲料原料成本费大幅度增涨等。

　　精饲料业务流程增长幅度显著，禽饲养业务流程转暖。获益于全国各地畜牧养殖修复，企业精饲料销售量收益大幅度提高。企业上半年度精饲料收益同比增速45.3%，三季度不断稳步发展，预估第四季度仍将维持增加趋势。禽饲养层面，上半年度销售量同期相比上年基本上差不多，单只鸡亏本0.15 元上下，单只鸭大约赢利0.55 元上下。第三季度禽饲养发生转暖征兆，预估第四季度将展现盈利转好的趋势。

　　生猪价格不景气连累销售业绩。三季度猪周期维持下滑趋势，生猪价格进一步降低，踏入全领域亏本，并在三季度末跌至10 元/KG周边。受此危害，企业第三季度归母净利润-29.86 亿人民币（在其中记提资产减值准备10.6 亿人民币），亏本较二季度进一步加重，前三季度累计归母净利润-64.01 亿人民币（在其中记提资产减值准备20.60 亿人民币，生物性资产损坏损毁损害造成营业外支出17.89 亿人民币）。出栏率量层面，2021Q3 企业出栏率活猪235 万只，同比增速6.1%。前三季度累计出栏率681 万只，同期相比 57.0%。企业预估全年度出栏率量1000 万只，前三季度进行68%，因为生猪价格不景气，企业第三季度减慢出栏率节奏感，致力于减少种植成本费。8 月底企业老母猪存栏量大约110 万只到120 万只中间，和今年初存栏量基本上差不多。

　　重归自繁管理体系，减少养猪成本。企业饲养发展战略从扩大经营规模重归到创建自繁生产制造管理体系，如今从非纯种到爸爸妈妈代基本上能达到本身生产制造必须。7月企业猪仔断奶后成本费约为470 元/头，一部分养殖厂减少到350 元/头上下，将来企业饲养成本费有希望再次降低。