三安光电股票非常值得长期性拥有吗？LED领头也有发展潜力吗？

　　证券公司11月3日评分内容概述：三安光电是中国LED 行业龙头，深层获益于LED 领域转暖，Mini LED 终端设备不断放量及化学物质半导体材料业务流程顾客导进成功、生产能力上坡快速提高。短时间，企业Mini LED 及化学物质半导体材料生产能力处在扩大中，合格率及利润率或有起伏，大家下降企业21-22 年归母净利润为20.13（-18.93%）、31.12（-4.69%）亿人民币；伴随着生产能力相继释放出来、合格率不断提高，大家看中企业将来宽阔的发展前途，上涨23 年归母净利润为40.18（ 2.84%）亿人民币，当今股票价格相匹配PE 各自为76x、49x、38x，保持“买进”评分。

　　风险分析：生产能力扩大大跳水、行业景气指数大跳水、顾客扩展大跳水。

　　当季营业收入稳步增长，库存管理实际效果不错：2021Q3 单一季度，企业完成营业收入34.17亿人民币，同比增加46.49%，同比增长率0.59%；纯利润4.02 亿人民币，同比增加32.56%，同比增长率22.94%；扣非后纯利润3.08 亿人民币，同比增加39.68%，同比增长率22.22%。企业营业收入、盈利稳步增长系分公司湖南省三安、湖北省三安、泉州市三安、三安集成生产能力不断释放出来，商品销售量提高而致。企业2021Q3 末库存商品42 亿人民币，环比提高0.97 亿人民币，同比减少0.23 亿人民币；存货周转天数为153.71 天，较往年同期降低84.62 天。在其中，泉州市三安LED 集成ic业务流程受生产能力不断释放出来和个性定制化顾客业务流程推动节奏感危害，期末存货比今年初大幅度提升3.29 亿人民币，以符合顾客迅速交货的要求。新业务流程放量造成补货要求提升，库存商品水准受此危害微增，存货周转显著加速，总体库存商品把控不错。

　　三安集成收益占有率迅速提高，生产能力释放出来持续推进：分公司三安集成前三季度完成收益16.69 亿人民币，占总营业收入比例提高至17.5%。截止到中报，企业氮化镓顾客总数总计近100 家，过滤器SAW 和TC-SAW 商品已发展顾客数41 家，碳碳复合材料二极管新发展顾客518 家，交货顾客超出180 家，超出60 种商品已进到批量生产环节。企业电子器件商品顾客信任度稳步提升，已接受总计到来年的销售订单，早期新扩大生产能力已进到批量生产环节，合理生产能力不断释放出来，生产能力不够问题获得减轻。现阶段湖南省三安已建成投产经营，大家觉得，伴随着生产能力不断释放出来，再加上商品交货工作能力的稳步提升，年收入有希望创新高。

　　Mini LED 终端设备加快渗入，定向增发提产助推企业把握住销售市场机会：iPhone于2021 年4月和10 月公布根据Mini LED 技术性的iPad Pro 和MacBook Pro；华为公司于2021年7 月公布第一款Mini LED 智慧屏商品“华为智慧屏V 75 Super”； 东芝、TCL、想到、小米手机、康佳、康佳、LG 均发布了Mini LED led背光系列产品的电视机、电脑上等商品。多知名品牌加速合理布局Mini LED 终端设备，将一同促进Mini LED 技术性的商业化的落地式。2021 年9 月公司新闻拟订增79 亿人民币用以湖北省三安Mini/Micro 表明产业发展新项目及填补周转资金。该项目总投资120 亿人民币，整体规划GaN 集成ic年产量161 万片，GaAs 集成ic年产量75 万片，4K 显示器用封装形式84000 台/年。本次定向增发提产有希望稳步提升公司规模及成本费优点，使企业在Mini LED 行业应用放量过程中不断获益。

　　盈利预测、估价与评分：三安光电是中国LED 行业龙头，深层获益于LED 领域转暖，Mini LED 终端设备不断放量及化学物质半导体材料业务流程顾客导进成功、生产能力上坡快速提高。短时间，企业Mini LED 及化学物质半导体材料生产能力处在扩大中，合格率及利润率或有起伏，大家下降企业21-22 年归母净利润为20.13（-18.93%）、31.12（-4.69%）亿人民币；伴随着生产能力相继释放出来、合格率不断提高，大家看中企业将来宽阔的发展前途，上涨23 年归母净利润为40.18（ 2.84%）亿人民币，当今股票价格相匹配PE 各自为76x、49x、38x，保持“买进”评分。

　　风险分析：生产能力扩大大跳水、行业景气指数大跳水、顾客扩展大跳水。

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