鹏鼎控股2022年股价预测是多少？证券公司给与将来估价几倍？

　　证券公司11月4日评分内容概述：鹏鼎Q3 纯利润同期相比/环比均完成强悍提高，大家觉得关键获益于1）苹果新产品按期发布推动PCB 要求平稳飙升，企业营业收入放量；2）高峰期生产量迎低位，利润率明显改进。预估21/22/23年EPS为1.58/1.92/2.17 元。充分考虑鹏鼎高端化生产能力合理布局及技术实力，及其在车辆和通信行业展望优点，给与22 年23.5x 预估PE（相比企业Wind一致预估22 年18x），股价预测45.0 元（预测值：42.39），保持卖出评分。

　　生产量飙升累加运营管理提升，利润率/净利率同期相比提高1.8/3.6pp单一季度看来，3Q21 净利率11.5%（ YoY： 3.6pp，QoQ： 7.0pp），营运能力明显提高，关键获益于：1）消费电子产品一般高峰期到来，生产量飙升使利润率回暖至21.9%（YoY： 1.8pp，QoQ： 5.1pp），；2）企业降低成本、增加效率成效明显，提升运输工具减少销售费用，使期间费用率同期相比减少2.9pp 至8.7%，具体来说销售费用率同期相比-0.6pp 至1.0%，管理费用率同比-0.9pp 至3.2%，财务费用率同期相比-1.6pp 至-0.2%。3Q21 鹏鼎不断在柔性线路板、miniLED、SLP/硬板等行业增加生产能力资金投入，单一季度资本性支出达16.5 亿人民币，占营业收入18.2%。大家看中最新项目批量生产上坡、合格率提高为公司产生中远期盈利增加量。

　　看中高峰期到来释放出来短期内销售业绩延展性，长期性关心汽车电子产品及网络服务器行业增加量进到4Q21 和1Q22，大家看中鹏鼎1）大顾客手机新品加快交货，有希望产生短期内销售业绩延展性及其2）大顾客腕表新产品已经开售（10 月15 日）的双向推动下，打开新一轮载货周期时间。除此之外，企业mini-LED 于上半年度进到批量生产，Q4大顾客发布初次配备mini-LED 的最新款MacBook Pro，有希望推动纤薄HDI加快渗入，进一步推动总体利润率提高。长期性来讲，大家看中企业凭着在高档板累积的工艺优点，及其在AIoT、汽车电子产品与AR/VR 行业的展望合理布局，不断获益于领域高端化商品覆盖率提高给企业提供的量价齐升机会。大家看中汽车电子产品和网络服务器相关产品为公司长久发展趋势引入源动力。

　　保持21/22/23 年归母净利润预估为36.8/44.5/50.4 亿人民币。参照Wind一致预估相比企业22 年PE 平均值18x，充分考虑鹏鼎做为全世界PCB 领头在MPI/LCP 无线天线、高级HDI 行业生产能力及技术实力，及其车辆和通信行业展望合理布局，给与22 年23.5x 预估PE，相匹配股价预测45.0 元（预测值：42.39），保持卖出评分。

　　风险分析：肺炎疫情扩散下3C 要求不及预期；增加生产能力建成投产速度不及预期。