特变电工也有增涨室内空间吗？600089将来估价是多少有效？

　　特变电工（600089）这只股票怎么样？未来前景怎样？2022年3月11日券商评级内容提要如下所示：

　　硅料生产能力逐渐释放出来但供求局势仍相对性焦虑不安，22 年硅料价钱仍将保持低位；企业技术改造及新生产能力建成投产后将保交货高增。尽管通威股份、保利协鑫、全集电力能源、特变电工等好几家硅料公司将在2022 年释放出来硅料生产能力（预估22 年末中国硅料生产能力有望突破100 万吨级），但在新投运生产能力仍需上坡的情况下一部分生产能力不容易在2022年产生合理生产量；与此同时，全产业链价格降低环境下终端设备要求持续改进，保持2022 年太阳能发电要求有希望超出220GW 的分辨，硅料供不应求将对其价钱具有一定支撑点功效，价钱迅速大幅度走低的概率较低，分辨2022 年全年度硅料平均价有希望保持在180 元/kg 以上。

　　企业一方面对新疆省多晶硅生产流水线开展技术改造，预估于2022H1 进行，推动生产能力从目前的6.6 万吨级/年提高至10 万吨级/年，且冷酯化生产能力充足后产品成本也有希望进一步减少；

　　另一方面企业正平稳促进呼和浩特10 万吨级/年建设项目，预估2022H2 完成机械设备完工并于年末达产，推动企业总产量在22 年末提高至20 万吨级/年。

　　国家电网“十四五”特高压输电整体规划超预估，企业输变电工程业务流程销售业绩有希望保持高增。据新闻媒体信息，“十四五”期内，国家电网市政规划特高压输电工程项目“24 交14 直”总投资3800 亿人民币，且2022 年国家电网方案动工“10 交3 直”共13 条特电力线路，相比2021 年3 月国家电网“碳达峰、碳排放交易行动方案”明确提出的特高压输电整体规划（7 回特高压输电直流电）有明显提高。

　　企业在特高压变压器商品市场占有率领域领跑（历史时间中标率25~30%），且其独立研发的±1100kV 特高压输电换流器变电器等商品被纳入电力能源行业第一台（套）重要技术设备新项目明细，并在特高压输电直流电防水套管核心技术完成提升，将来伴随着特高压输电工程规模超预估，企业输变电工程业务流程有希望保持高增。

　　依据企业提产节奏感、对将来硅料价钱的分辨、累加国家电网加快推进特高压输电基本建设等缘故，保持21 年赢利预估，上涨22-23 年赢利预估，预计企业21-23 年完成归母净利润70.91/104.37/124.72 亿人民币（保持/上涨18%/上调20%），相匹配EPS1.87/2.75/3.29 元，现阶段股票价格相匹配21-23 年PE 为11/7/6倍。企业二项本职（节能环保产业及配套设施，及其输变电工程业务流程）在碳排放交易环境下为风力发电为核心的电力能源管理体系中都处在关键影响力，企业在以上业务流程领域领跑，将来将伴随着行业景气指数的提高而保持稳定提高，保持“买进”评分。

　　风险分析：硅料生产能力推广及销售量不及预期；光伏产业新增加用户量不及预期；电力网项目投资不及预期；国外业务流程运营风险。

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