智飞生物这只股票怎么样？未来趋势有机会市场行情吗？

　　智飞生物将来也有发展潜力吗？2022年3月15日券商研报内容提要如下所示：

　　智飞生物“独立 代理商” 同时进行，打造出快速提高模块。科技创新产品研发推动，营销推广工作能力不断提高。智飞生物创立于1995年，于2002年宣布资金投入生物制药领域，注册资本16亿人民币，2010年在深圳创业板发售，变成第一家在创业板上市的民企疫苗企业，已经快速发展成為一家集疫苗、生物制药产品研发、生产制造、市场销售、营销推广、派送及进出口贸易为一体的全世界、产业链新科技生物医药公司，并成为了中国疫苗企业的骨干企业之一，领域竞争能力和领域布局都产生平稳经营规模。

　　近5年营运能力突显，独立商品推出后有希望不断推动销售业绩快速提高。企业上市至今已完成比较稳定的赢利提高发展趋势，2021年企业完成主营业务收入306.37亿人民币，归母净利润101.97亿元，新冠疫苗推动下维持加快上升趋势。2022年伴随着HPV疫苗增加中国供货、EC 微卡种类发售市场销售，预估推动业绩保持快速上升发展趋势。

　　行业趋势：疫苗领域将要进到辉煌时代，头部企业优点显著

　　中国疫苗企业进到辉煌时代。近些年疫苗领域适用强度不断加强，全力支持疫苗领域自主创新，标准领域建康发展趋势，次之，中国疫苗要求端销售市场将来或将迅速扩充；除此之外，中国疫苗企业不断技术创新，持续追逐国际性疫苗企业产品研发水准，在我国疫苗企业竞争优势不断强化，中国疫苗企业进到辉煌时代。

　　头部企业优点显著。一方面，《疫苗法》下管控规定日趋严格，激励疫苗生产产业化、规模化，国家标准逐渐提高，未来经济适者生存室内空间比较大，另一方面，居民收入更新带动对高品质疫苗产品需求，头部企业种类及管道丰富多彩，伴随着头部企业产品研发兑付，销售市场两极分化进一步加重，头部企业将始终保持领头影响力。从上述情况看来，有着关键商品及高品质在研管道的疫苗公司将始终保持龙头企业影响力。

　　产品代理持续发力，HPV疫苗提高未来可期

　　深层协作默沙东，确保进口疫苗供应链管理。产品代理营业收入平稳，始终保持较高质量。2017年至今，企业因代理商HPV疫苗，主营业务收入持续提升，不断推动业绩提升。现阶段，企业代理商了默沙东公司五种商品：HPV-4价、HPV-9价、五价轮状病毒感染减毒活疫苗、23价肺炎链球菌含糖量疫苗和甲肝灭活疫苗。

　　HPV覆盖率升高室内空间大，确保智飞不断营业收入。默沙东HPV-4价及HPV-9价疫苗优点显著，多地域“一苗难寻”。现阶段，在我国推出的HPV-4价和HPV-9价均为默沙东公司生产制造。相比于HPV-2价，HPV-4价和HPV-9价以其可防止HPV型类大量，遭受更多的亲睐。因为住户生活水平的提高，对病症认知水平提升，注射观念提高，将来对HPV疫苗的要求有希望不断提高。

　　结核病跑道名列前茅：EC、微卡发售，结核病引流矩阵合理布局完备

　　二级预防与三级预防并重，EC 微卡组成或成最优解。EC 微卡合理布局结核病引流矩阵，完成筛选与预防双融合。EC和微卡各自于2020年、2021年得到药物注册证书，现阶段招标投标工作中在平稳促进中。EC诊断试剂具备非特异强、成本费较低的优势，将来预估可变成流行诊断试剂，而微卡是我国第一个LTBI保护性商品，市场前景宽阔。

　　结核病引流矩阵輔助合理布局：AEC/BC02、卡介苗乘势而上。结核病引流矩阵合理布局健全，后面产品矩阵化市场销售。企业当前在研的别的结核病引流矩阵商品均处在临床医学Ⅰ期实验中，依照中国相近设备的申请及其公司的以往审批流程比较繁琐，预估将来商品推出后将不断提高营运能力。

　　产品研发管道合理布局全方位，长期提高强悍

　　在研管道齐备，合理布局，逐渐进到申请注册采摘期。为达到传染病防控要求和人民防止必须，企业增加独立商品的生产制造、市场销售幅度。现阶段一共有五种独立商品在售，各自为：EC、微卡、ACYW135流脑含糖量疫苗、Hib疫苗和AC融合疫苗。在研管道贮备充裕，每一年不断增长的研发投入充分保证了自研商品的项目进度。企业目前产品研发产业基地2个，研发中心1个，目前在研新项目26项，预估：1）23价肺炎疫苗有希望最近得到报产审理，四价水痘疫苗和MRC-5狂犬疫苗将要运行报产；2）PCV15处在3期临床研究环节，有希望24-25年获准发售。

　　新冠疫苗获准中国条件随机场注射，长期流行性感冒化常态化注射未来可期

　　智飞生物新冠疫苗Ⅲ期实验主要表现出色，可对于基因变异菌株感柒。对于全新基因变异株Omicron，重组蛋白疫苗对其仍合理。22年2月下旬企业新冠疫苗已在中国获准开展灭活疫苗条件随机场注射，有希望为公司产生增加量盈利，展望未来考虑到菌株基因变异及维护周期时间等綜合要素，新冠疫苗有希望流行性感冒化按时注射，商业化的使用价值未来可期。

　　暂不考虑到新冠疫苗赢利预估，预计企业2021–2023年完成主营业务收入各自为221.58亿人民币、339.48亿元和440.78亿人民币，归母净利润各自为46.16亿人民币、69.75亿元和91.16亿人民币，各自同比增加39.8%、51.1%和30.7%，折算EPS各自为2.88元/股、4.36元/股和5.70元/股，相匹配PE各自为42.3X、28.0X和21.4X，保持买进评分。风险分析：领域变化风险性；新产品开发、初始化失败；商品商业化的不达预估；疫苗运营风险；关键技术泄漏风险性。