芒果超媒个股可以长期性拥有吗？未来趋势也有市场行情机遇吗？

　　芒果超媒（300413）这一个股好么？2022年5月10日券商评级内容提要如下所示：芒果超媒根据明星总流量的价格锚定实效性变弱： 1、明星热度与连续剧播放量确实有关，但一片总流量实际效果不确定性比较大，大牌明星总流量对连续剧的线性拟合较弱。2、以往近10 年销售市场针对大牌明星的薪资标价造成了比较大偏移。3、出品公司付款的薪资资金投入和总流量结论从论证结论不正相关。

　　通用化IP 可变成更优质的价钱锚：通用化商品无论在总流量、转现或是成本管理层面都比非通用化著作呈现出优势。

　　总流量：通用化著作往往能进行通用化项目投资全是通过市場检测，并目的性作出提升。1、通用化著作总流量更高一些，对日本电视剧均值电视剧收视率统计分析发觉，通用化达10.6%，并非通用化仅为6.4%。2、以系列化前季商品主要表现做为价钱锚比以大牌明星总流量做为价钱锚的拟合程度更高一些。3、通用化商品可靠性强。

　　转现：C端，大家选择2000年-2019年来英国累计票房数据信息，发觉通用化电影票房（3.3亿美元）远远高于非通用化电影票房平均值（1.1 亿美元），且差别不断扩张。B 端，广告商忧虑发布后的总流量可变性，而通用化商品恰好是解决了这一问题。从招商合作价钱及总数趋势分析看来，通用化新项目数据信息更优质。

　　成本费：依据1995 年-2019 年以来英国累计票房以及费用预算数据信息，大家发觉通用化影片成本费/电影票房比（平均值27%）自始至终小于非通用化影片（平均值67%）。

　　芒果综艺通用化能力最强，系列化综艺节目ROI 相比于电视连续剧更优质：综艺节目艺人可更换性促使通用化综艺节目ROI 比电视连续剧更优质，出资方非常容易得到超额收益。爱奇艺 通用化综艺节目总数占有率为42%，均值季数已达4.8 季，均高过优爱腾。

　　企业积极主动扩宽综艺节目、影视剧管道，尽管2022 年广告业要求端令销售市场忧虑，但综艺节目通用化使用价值定量化优点能变厚企业管道并在长期性推动提高。预估企业22/23/24 年归母净利润各自为24.34 /28.88/34.82 亿人民币，相匹配eps 为1.30/1.54/1.86 元。依据相比企业估值，给与企业22 年28 倍PE，相匹配目标价36.43 元，保持“加持”评分。

　　风险分析

　　广告商要求端变弱风险性，新媒体行业管控风险性，著作权成本费大幅度上升风险性，收益提高小于预估风险性。