广东鸿图中后期行情怎样？个股未来投资使用价值怎样？

广东鸿图（002101）还适合项目投资吗？2022年券商研报内容概述如下所示：公司是铝合金压铸板块龙头公司，主要是针对铝压铸业务流程和汽车内外饰件业务。企业主动合理布局一体化铝压铸，新生产能力不断扩大，新能源技术占有率不断提升，将来脱离亏本分公司后赢利有希望持续提升。预估2022-2023 年净利润各自为4.76、6.08 亿人民币，相匹配PE 分别为为20X、17X 元，给与“买进”定级。

加快合理布局一体化铝压铸，脱离龙湖车辆赢利亟需修复。企业主动合理布局一体化铝压铸，2022 年1 月取得成功自主研发并批量生产后底版总程，完成第一台国内6800 吨特大型智能化铝压铸模块宣布建成投产，并获得新力量和新能源技术顾客威马汽车、比亚迪汽车指定及订单信息，预估将来收益有希望持续提升。企业旗下子公司龙湖车辆2021 年不断亏本0.15 亿人民币。企业于2021年10 月挂牌转让持有龙湖汽车集团76%的股份，未来公司将聚焦主业，持续改进营运能力。

风险防范：原料价格起伏风险性；铝压铸要求大跳水风险性；新材料行业增长速度大跳水风险性。

企业2021 年完成营业收入60.03 亿人民币，同比增加7.28%，归母净利润3.00 亿人民币，同比增加92.68%，扣非归母净利润2.79 亿人民币，同比增加84.17%。2022年Q1 营业收入15.42 亿人民币，同期相比-1.36%，归母净利润0.73 亿人民币，同比增加13.23%，扣非归母净利润0.59 亿人民币，同比增加2.71%。

收益端修复提高，赢利不断修补。2021 年企业营业收入、归母纯利润、扣非各自为60.03 亿人民币、3.00 亿人民币、2.79 亿人民币，同期相比各自提高7.28%、92.68%、84.17%，收益端修复提高。在其中2021Q4 营业收入、归母纯利润、扣非各自为16.55 亿人民币、1.08 亿人民币、1.03 亿人民币，同期相比各自提高-6.19%、38.06%、27.13%，同比各自提高19.84%、80.00%、98.08%。2022Q1 营业收入、归母纯利润、扣非各自为15.42 亿人民币、0.73亿人民币、0.59 亿人民币，同期相比各自提高-1.36%、13.23%、2.71%，同比各自提高-6.83%、-32.41%、-42.72%。

铝压铸业务增长加快，装饰件业务流程稳定。铝压铸版块2021 年营收38.97亿人民币，同期相比 10.72%，利润率20.07%，同期相比-3.12pct；装饰件市场拓展稳定，2021 年营收19.35 亿人民币，同期相比0.01%，利润率18.63%，同期相比-0.87pct；专用汽车业务流程2021 年营收1.10 亿人民币，同期相比-5.13%，利润率17.33%，同期相比3.39pct。2021 年和2022 年Q1 总体销售业绩回暖，我们认为主要因素如下所示：（1）集团公司积极主动发展铝压铸业务流程顾客，2021 年取得成功获得特斯拉汽车、比亚迪汽车、日电产、蔚来汽车、晓亮、赣锋锂业等企业批量生产订单信息。新能源车类产品销售占比进一步提高，2021 年整年共完成收益3.88 亿人民币，占有率铝压铸业务流程9.92%；（2）最新项目批量生产总数同期相比提高8.5%，在其中铝压铸版块实现新新项目批量生产57项，内外饰版块最新项目批量生产451 项；（3）企业于2022Q1 宣布挂牌上市脱离亏本分公司龙湖车辆，成交价格为1.84 亿人民币，将来进一步集聚关键主营业务。

原材料涨价毛利率承受压力，费用管控提高。2021 年企业利润率20.07%，同期相比-1.78pct。在其中2021Q4 利润率13.99%，同期相比-8.23pct，同比-9.52pct，关键系原料价格大幅度增涨和运送费用科目调节而致。

2022Q1 利润率18.01%，同期相比-3.67pct，同比 4.02pct。花费端2021年成本率为12.77%，同期相比-4.08pct。在其中管理费用率4.11%，同期相比-1.12pct；销售费用率3.39%，同期相比-2.71pct；产品研发成本率4.69%，同期相比0.01pct，关键系在新装备、新型材料、新技术新工艺和新技术性层面不断加强研发投入而致；财务费用率为0.58%，同期相比-0.26pct。