中材科技股票到底怎么样？玻璃纤维领头非常值得长线投资吗？

中材科技做为中央企业新型材料服务平台，在来往的叶子、玻璃纤维领域均完成很好的之后追逐，变成领域第一梯队，这一点逐渐在锂膜行业诠释。企业主营业务玻璃纤维纱、风电叶片、铝塑膜、液化气瓶等复合材质，2021 年玻璃纤维纱、风电叶片收入占比各自为41%、32%。产研合一、鼓励及时、厚积而薄发是企业一贯的设计风格，从风力发电到玻璃纤维，再到锂膜，企业持续证实其管理水平：一是风电叶片，2007 年进入市场，2011 年变成领域第一，现阶段中国市场占有率第一；二是玻璃纤维纱，2016 年全资收购泰山玻纤，接着营运能力逐渐贴近中国巨石，现阶段全世界市场占有率约12%，中国市场占有率约18%；三是锂膜，2016 年开始布置，2019 年变成干法领域第二，2022 年完成合格率的提升。

后半年存财产融合预估。2016 年8 月经准许中国建筑材料与中材集团执行重新组合，2017 年12 月审议通过3 年之内执行同行业竞争服务承诺的提案，但买卖多方无法就计划方案条文达成一致，于2021 年1 月审议通过推迟执行同行业竞争服务承诺的提案，截止时间为2023 年1 月。为成功促进财产融合，充分考虑中材科技新型材料服务平台的精准定位，预估集团公司内优质资产的放入是大概率事件。

风力发电：低价位时期来临，赢利早已筑底

中材科技风电叶片收益经营规模长期性领跑同行业，且利润率也领先于同行业，一是来源于经营规模和地理优势，二是来源于磨具和玻璃纤维纱打下的制造优点，三是来源于产品构造持续优化，后面在清凉海风和国外仍有提升空间。企业以前两年叶子生产能力完成高速增长，销售量从2013 年3100MW 提高至2021 年11424MW，年复合型增长速度约18%；相匹配市场销售平均价从2013 年52 万余元/MW 提高至61 万余元/MW，单做一套有点贵的均值MW 数从1.7 提高3.4，实现了更新迭代更新。现阶段企业处在盈亏平衡情况，充分考虑中下游整个设备价钱已稳中有进回暖，预估后半年叶子价钱有希望迈入增涨，后面销售业绩具有很大延展性。

锂膜：合格率显著提升，销售业绩逐渐兑付

中材锂膜早已踏入平稳增长期，2021 年进行锂膜业务流程的资本融合，十四五期间生产能力将加快扩大，2025 年底生产计划为70 亿平方米。我们认为2022 年将是企业锂膜营运能力提高的年间，关键来源于：一是创新的生产线合格率出色，从以往70-80%提高到如今平稳在 90%之上，其核心是挑选与设备供应商创新发展发展趋势的协作线路，致力于处理锂膜生产线长期性受限于国外的局势；二是提升顾客构造，2021 年逐渐对焦核心客户以控制成本，与此同时国外顾客占比和涂敷占有率均有所提升，企业已对LG、SK 等国外头部企业完成大批量交货，2021 年国外顾客收入占比约18%。

氢瓶：朝阳行业打开，占领市场主动权

2022 年3 月，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》发布，路线地图明确提出到2035 年在我国燃料电池车拥有量将做到100 万台，现阶段储氢瓶市场空间约5 亿人民币，预估2025 年市场容量约24 亿人民币，2026-2035 年总计新增加市场容量可以达到560 亿人民币。行业龙头为中材科技、信业氢能源、科泰克、晨天工业生产、斯林达等，陆续合理布局IV 型瓶生产能力。企业IV 型70MPa 贮氢气罐生产线设计方案每年产量可以达到3 万个，技术优势和生产线基本建设均领跑领域。预估企业2022-2023 年所属纯利润为36、40 亿人民币，相匹配公司估值为12、11 倍，性价比高比较高。

风险防范

1、企业生产能力推广低预估；

2、财产融合进展低预估。