彤程新材个股市场前景怎样？公司基本面逻辑性怎么样？

彤程新材也有发展潜力吗？证券公司202年5月19日定级内容概述如下所示：彤程新材现阶段电子类材料、可降解材料、及车辆/车胎特种材料三大业务线，横着在专业范围之内开展多类目扩展，纵向整合产业链上下游，已基本完成新型材料战略营销。企业根据本身关键技术，连通上中下游全链条发展趋势，相互配合精英团队、方位、技术性、整合资源才得以发展至今，除此之外企业现阶段不断提产，产量逐渐释放出来也为企业提供关键发展支撑点。预估企业2022/2023/2024 年将各自完成归母净利润4.0/6.1/9.3 亿人民币，相匹配现阶段公司估值40.6/27.0/17.5x，保持“买进”定级。

风险防范：新产品开发及用户导进进度大跳水，中下游要求大跳水。

彤程新材先前公布拟以自筹经费1.97 亿人民币向上海市峥方化工厂回收其持有的北旭电子器件33.005%股份，回收结束后公司将拥有北旭电子器件81.14%股份，北旭电子器件列入企业报表合并范畴。

北旭电子器件做为当地最大的一个液晶屏正性光刻技术当地经销商，2021 年控制面板光刻技术完成营业收入2.6 亿人民币，同比增加22.7%，光刻技术销售量同比增加21%，中国市场占有率约19%。北旭潜江工厂年产量6，000 吨正型光阻生产能力已于今年1 月正式建成投产，现阶段已经完成北旭（北京市）所有正型光刻技术新产品的产能转移，并逐步拓展市场提高生产能力。企业现阶段控制面板光刻技术性能卓越新品在京东方认证实际效果积极主动，2022 年有机会完成批量生产市场销售，在中下游大顾客占有率进一步提升。

彤程新材拟以现金1，560 万余元回收江苏省集粹持有的苏州市聚萃12%的股权。苏州市聚萃主营业务新型显示产业所需要的聚丙烯腈等性能卓越电子化学品及有机化学膜材，PI 树脂合成、夹杂及改性材料行业阅历丰富。PI 材料与彤程新材已有的控制面板光刻技术业务流程在手机客户端具备相对高度协同性，回收苏州市聚萃股份是彤程拓展产品合理布局的又一步，企业未来拟进一步根据包含但是不限于直接或间接购买股权、增资扩股等形式不断扩展在PI 原材料领域内的合理布局，坚持不懈打造平台型电子器件材料供应商。

特殊化工材料主营业务企稳向好，国产光刻胶关键领头。企业2022Q1 综合毛利率25.5%，环比提升11.0%，且高过2021Q3 的22.4%，2022Q1 净利润率12.6%，环比提升4.1%。一季度关键原料苯酚价格同比仍有一定的升高，但海运报价已开始降低，且企业具有每月向中下游价格调整能力，特殊化工材料主营业务企稳向好。半导体光刻胶层面，企业2021 年营收1.15 亿人民币，yoy 28.8%，在其中K 胶营收同比提高265.8%，K 胶及I 线已大批量供货13家12 寸客户和17 家8 寸顾客（2020 年分别是5 家/10 家）。光刻技术新产品不断提升，自产自销上下游原料变厚盈利水平。