歌尔股份股票全新评价：单位觉得将来股价预测会到是多少？

最近歌尔股份股票价格连续下跌引销售市场关心，中止苹果公司一部分产品制造危害到底有多大？现阶段广发证券发全新券商报告强调，歌尔股份遮盖大顾客的产品系列有手机上、腕表、手机耳机、音响等，预估现阶段大顾客营收占比约40%。除开中止制造的智能耳机新产品整个设备，其他款手机耳机整个设备、音响整个设备及其零部件商品仍在正常的供货。据广发证券预估，此次业务流程变化危害歌尔股份2022年度主营业务收入不得超过rmb33亿人民币，预估相匹配危害盈利约2亿人民币，可是后面生产量降低所导致的计提减值等因素仍需要进一步观查。

券商报告一部分内容概述如下所示：

企业发风险防范，近日接到海外某大顾客的信息，中止生产制造其一款智能化声学材料整个设备商品，现阶段与本顾客的同类产品合作项目依然在正常的进行。此次业务流程变化预估危害 2022 本年度主营业务收入不得超过rmb 33 亿人民币，约为企业2021 年终经审核主营业务收入的 4.2%。调节企业2022/23/24 年EPS 预计为1.21/1.57/1.81 元，保持“买进”定级。

本产品偏向大顾客在今年的手机耳机新产品，预估业务流程变化危害收益不得超过33 亿人民币。领域视角，因为世界各国自然环境不断，智能耳机要求承受压力，大家预估2022 年总体交货约8000 万副，同比增加约10%，在其中老款2 款产品，降噪版1 款产品，大家预计今年老款和降噪版销售量占比约2：1。企业在老款中市场份额预估40% ，降噪版中市场份额约30%-40%。企业深耕细作该大顾客十余年，从声学材料零部件商品逐渐扩展至整个设备商品，现阶段产品系列遮盖手机上、腕表、手机耳机、音响等商品，大家预估现阶段大顾客营收占比约40%。本次企业发风险防范，主要针对在今年的发布的一款智能耳机新产品整个设备，其他款手机耳机整个设备、音响整个设备及其零部件商品仍在正常的供货，企业预估此次业务流程变化危害2022 本年度主营业务收入不得超过rmb 33 亿人民币，大家预估相匹配危害盈利约2 亿人民币，随后续生产量降低所导致的计提减值等因素仍需要进一步观查。

短期内受要求等相关信息振荡，但公司在AIoT 行业整体实力牢固，大家预估智能手环将结力发展，看中VR/AR 跑位及核心竞争力。（1）ARVR：领域方面，因为后半年要求趋弱，大家预估2022 年总体销售量约1100 万部 ，2023 年增长速度有希望重返40%-50%，包含Meta、苹果公司、sony、Pico 均有希望发布新产品。企业现在是Meta、sony、Pico 等经销商，之后有希望凭着零整一体的水平维持一供影响力。与此同时企业在AR 行业展望布局，包含整个设备、光波导、零部件等，早期亦发布衍射光波导AR 近视眼镜参照设计方案。（2）智能手环：公司是华为公司、fitbit 等腕表商品主力军经销商，伴随着华为公司加快智能可穿戴业务流程资金投入增加（如运动检测、血压值/动态血糖监测等），对于我们来说企业有希望不断获益。（3）智能耳机：领域比较稳定，让我们预估企业立足于北美地区大顾客的前提下预计在安卓端拓展更多的顾客。

公司为全世界互动多媒体龙头公司，发展路线清楚，不断紧紧围绕整个设备 零部件开展产业链布局。大家预估2022 年VR 业务流程仍是企业关键推动力，未来公司也将继续紧紧围绕关键大顾客促进AIoT 业务流程布局及类目扩大。根据本次风险防范，大家根据审慎原则，下降企业2022 年EPS 预计至1.21 元（原是1.30 元），保持2023-2024 年EPS 预计为1.57/1.81 元，参照企业过去估值水平（以往三年PE-TTM 平均值41 倍），且充分考虑到企业2022 年销售业绩增长速度有所下降及手机耳机、ARVR 业务流程预估有一定的下修，给与2022 年25 倍总体目标PE，相匹配股价预测30 元，保持“买进”定级。

潜在风险：全世界消费电子产品终端设备要求下降；声学材料自主创新变缓；领域市场竞争激烈；企业IoT 市场拓展大跳水等。