国美零售双服务平台加快基本建设 得到组织认同股票价格上行下行未来可期

　　2021年，34年厚积而薄发的国美电器再度遭受了金融企业的毫无疑问。1月7日，中金证券公布全新调查报告显示信息，国美零售(00493.HK)做为零售行业退伍军人，近些年积极主动推动发展战略转型发展、搭建线上与线下双服务平台绿色生态，并获益于领域逐渐转暖发展趋势，预估经营业绩有希望改进。

　　汇报显示信息，依据联商网数据信息，国美电器2020年11.11期内总体GMV较快提高，在其中日用百货产品销售同比增长率237%，母婴用品类产品销售同比增长率314%，类目扩展取得进步;激光电视机、OLED电视机市场销售同比增长率近50%，烘干机市场销售同比增长率175%，5G手机销售同比增长率 237%，新能耗等级空调销售同比增长率183%，优点类目保持稳定趋势;加盟连锁店市场销售同比增长率 227%，线下推广方式优点再次充分发挥。

　　中金证券觉得，未来展望 2021 年，国美电器方案加快基本建设线上与线下双服务平台驱动器的新国美电器，一方面提升店面合理布局，将本身供应链管理优点对外开放颠覆式创新;另一方面根据第三方平台协作及网上社群营销，奉献销售业绩增加量，事后仍需关心企业运营转型发展进度及实际效果。

　　中金证券对于此事也得出了公司估值提议，保持2020年和2021年盈利预测不会改变，引进2022年每股盈利预测分析0.01元。当今股票价格相匹配2021/2022年0.3/0.3倍 P/S。保持中性化定级，相匹配2021/2022年0.3/0.3 倍 P/S，有5%上行下行室内空间。

　　截止1月7日，香港股市国美零售股票价格报收0.92元港币。

　　线下推广方式优点显著

　　2020年上半年度，新冠肺炎的突击令社会发展零售销售市场经历了短暂性暂停后，总体经济发展逐渐迟缓再生。在其中，零售企业经历了很大的挑戰。

　　此外，国美电器积极主动开展解决和改革创新，“家·日常生活”发展战略转型发展也进入了第二阶段，持续加快线上与线下结合，向智能化本地生活服务提供商转型发展。在其中，国美电器将线下推广使用价值再重归，根据客户消费市场互联网大数据，根据自采、招商合作、供应链管理輸出、供应链管理引进等，为客户出示优质、质优价廉、物美的产品。

　　在打造出双服务平台层面，国美电器把线下推广店面搬入网上，借助全国各地近3000家店面，根据“店面 社群营销 APP”的方式，完成新零售的网格化管理合理布局，辐射源附近3-5公里客户，以更快三十分钟达的“闪店送”处理客户“最后一公里”的及时派送难题。

　　中金证券汇报剖析强调，随着肺炎疫情获得合理监管，社零消費数据信息2020年第三季度至今逐日稳步发展，国美电器11月受11.11购物狂欢节等要素带动，通信器材主要表现不错，商品产品网上占有率提高至25%。

　　有序推进与头顶部电子商务协作 变厚国美电器生态链

　　2020年，国美电器各自与拼多多平台及京东商城达到资产及商业服务上的战略合作协议，引起了销售市场高宽比关心。8月，国美电器与京东商城共享资源供应链管理，协同打开300亿元采购方案。

　　据了解，历经早期磨合期，现阶段与彼此的协作进度优良，对其总体GMV和营业收入有一定水平的提高，另外将合理变厚国美电器生态链。

　　中金证券汇报剖析强调，国美电器持续打磨抛光新零售工作能力，有序推进与头顶部电子商务协作。一方面，企业积极推进直播带货、社群运营等新模式，在中国各省创建了诸多网格化管理社群营销，精准推送巨大的消费群。另一方面，企业与拼多多平台、京东商城的战略合作协议有序推进，在总流量、供应链管理、货运物流等层面产生互利共赢。

　　中金证券觉得，目前，国美电器紧紧围绕“家·日常生活”发展战略，立足于总体计划方案服务提供商、服务项目处理商、供应链管理輸出商，持续发展智能化当地零售模式，并出示更为多元化的全传动链条服务项目。未来展望 2021 年，国美电器经营业绩有希望改进，事后仍需关心公司经营转型发展进度及实际效果。

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