TCL高新科技全年净利润1666亿人民币 经济回暖促进面板涨价周期时间 提高可预测性未来可期

3月30日晚，TCL高新科技（000100.SZ）公布2022年全年度财报数据。2022年，企业实现营业收入1665.5亿人民币，同比增加1.8%，纯利润17.9亿人民币，归属于上市公司公司股东纯利润2.6亿人民币，运营现金流量净收益184.3亿人民币。

2022年，受全球经济下行危害，半导体显示产业链经营效益短期内承受压力。企业半导体显示完成销售面积4275万平方，同比增加8.3%，主营业务收入657.2亿人民币。进到2023年，随着全世界经济回暖及居民收入激情恢复，新一轮大规格换置手机潮加快运行，面板行业迈入上涨周期时间。做为大规格龙头的TCL高新科技销售业绩将会迎来修补，业务及产品构造弹力开始显现。

市场供给布局深层改进，全产业链库存量不断处在健康意识

2022年，半导体显示产业链亲身经历全世界严冬，受地域矛盾、通胀等超过预期要素冲击性，终端需求大幅下降，表明产品报价跌到历史时间底位。依据群智咨询预估，2022年整体上的面板行业年产值下降约27%。

产业链下滑促使行业格局进一步优化，进到内地生产商为主导的寡头布局，控制面板生产商议价权提高。此外，为了应对需求方超过预期冲击性，6月至今领头控制面板生产商积极下降运转率，根据供应链一体化促进行业市场供求关系重返健康意识。据CINNO数据信息，全世界面板厂运转率去年9月下降到60%以内的底点。随着面板厂去产能推进，往年四季度至今头顶部面板厂的存货水位线已降至2周之内，知名品牌厂库存量也大幅回落，产业链库存量均保持在教育水位线。

2023年至今，面板行业不断释放积极主动信号，随着控制面板去产能的深入及其下游需求高峰期来临，头部品牌生产商积极主动购置，市场信心进一步增强，领域慢慢稳中有进并进入恢复发展趋向。

经济回暖加快需求方换机周期运行，控制面板行业景气上涨

2023年，我国严格执行“扩内需、促进消费”，我国经济持续释放利好消息。全国两会政府报告将GDP增长率总体目标定为5%，与此同时实行积极财政政策，一系列促进消费措施相继落实，加上3月中央银行全面降准，释放出来中远期流通性约5500亿人民币，交易机械能加快释放出来。依据中国统计局数据信息，1-2月社会消费品零售总额同比增加3.5%。

在中国经济回暖稳步发展的大背景下，房地产新政策逐渐释放压力，房地产全产业链修补进一步推动家电业转暖，累加全国多地发布“家电下乡补贴”、“消费电子产品和家用电器购买补助”等拉动消费主题活动，电视机要求迈入逆势上涨。据洛图科技报告资料显示，2023年2月，我国电视市场知名品牌整个设备销售量做到241万部，同比增加26.8%。

随着经济回暖及政策方针扶持，新一轮换机周期也将加快打开，大规格化变成控制面板需求增长的重要驱动力。0mdia预测分析现阶段正处于2018-2023更新周期结尾，新一轮的要求周期时间正在形成，从2023年起，新需求将集中化在规格（55英尺之上，尤其是65、75吋），平均尺寸和需要量增长将共同推进市场需求总面积提高。

大规格面板价格加快反跳 TCL高新科技销售业绩有希望修补

在供求两边发展趋势向好的推动下，大规格面板价格迈入全方位反跳。依据集邦咨询发布的3月中下旬数据信息，3月表明电视面板超大尺寸调涨，32、43、55、65吋控制面板平均价分别是30、52、88、120美金/片，上涨幅度分别是3.4％、4.0％、6.0％、9.1％。

能够得知，55吋之上大规格面板价格在本轮周期时间里的上涨幅度明显高于中小型规格控制面板。这主要得益于大规格换置手机市场需求的促进，及其现阶段大尺寸电视价钱已处于历史底端，进一步形成对下游需求刺激。随着旺季的来临，大规格面板价格的反跳速度相当快、市场销售边界恢复更明显。业界好几家组织强调，大规格业务流程占比较高的控制面板领头，有望在这里轮上涨周期内立即获益、释放出来更强大的业务流程延展性。

作为世界大规格控制面板领头，TCL高新科技集团旗下TCL华胜在LCD大规格行业持续保持经营规模先发优势，大规格经营收入比例高达近60%。从市场占有率来看，TCL华胜55吋和75吋商品市场份额全球第一，65吋商品市场份额全球第二。与此同时，得益于集中化办厂的管理效益、优良品牌客户结构及其高端品牌金额的提高，TCL华胜大规格业务流程具有明显的相对性竞争能力。随着大规格控制面板需求的增长及价格的高效反跳，企业盈利能力有希望首先修补。

从生产能力侧来说，华星光电是全世界为数不多的有着11代线控制面板生产商，其t6与t7两根高世代线可以实现经济发展激光切割65吋、75吋等大规格商品，凭着高世代线所产生的规模效益、低成本优势与市场优势，TCL高新科技在规格行业市场占比还有望继续提高。

在规格稳居世界领先的前提下，TCL高新科技还持续推进中小型规格行业，加速从大规格表明领头向超大尺寸表明领军企业的转型发展。2022年，定位为中规格IT和车载式等服务的t9生产线已建成投产，有希望加快企业在IT和车载式等高效益行业的发展，为以后业绩提升给予澎湃动力。

TCL高新科技已形成紧紧围绕半导体显示与新能源光伏产业链深度合理布局，今后将充足得益于半导体显示产业链的不断恢复及其新能源光伏产业链高形势发展趋势，提高可预测性未来可期。

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