汇添富马翔：科技投资的跑步运动健将

最近能源股项目投资成为市场关注的焦点。一方面，ChatGPT的诞生令嗅觉敏锐的金融市场闻风而起，以人工智能技术为代表能源股关注度快速提温，申万一级行业中电子计算机、文化传媒、通信等指数值今年一季度上涨幅度都超过或超过30% （信息来源：Wind）；但另一方面，科技投资弹性大、竞争压力大，必须非常理论知识积淀，特别是在在今年的网络热点转换快速，行业轮动经常的市场环境下，一些投资人担忧“股票追涨”风险。

小学语文感觉，对于大多数个人投资者而言，依靠投资者的业务能力合理布局科技投资是一个不错的选择。那么今天，就为大家讲解一位汇添富含“科”量非常高的私募基金经理——马翔。2011年清华工学硕士毕业之后马翔就加入汇添富基金，研究方向包含电子计算机、文化传媒、通讯、电子器件、新能源技术、机械制造等，在不断地项目投资在实践中慢慢成长为一名“主要”高品质科技板块的成长型基金主管。

银河证券基金研究核心资料显示（相同），截止到今年一季度末，马翔掌管的汇添富自主创新混和A自成立以来增涨117.48%，远高于23.57%的同时期标准；过去一年以16.87%的净值增长率在96只类似基金中位居前三（同时期标准-8.42%）。

拆卸销售业绩身后形成的原因，高质量选择股票架构，相对性平衡的组合管理，及其汇添富在技术投资行业的文化底蕴支承，是造就马翔汇添富自主创新投资专家的关键因素。

信息来源：销售业绩经托管行核查，往日销售业绩不预示未来主要表现；排行来自银河证券基金研究核心，类似指“2.3.1灵便配置型基金（个股占比挂勾公司估值）（A类）”，过去一年排行为3/96，实际排行标准详细银河证券官网。销售业绩数据以及排行数据信息均截止到2023/3/31

立足于3-5年发展空间的高品质选择股票

马翔曾直言，强势股项目投资很有趣，能够为投资者产生持续进步的可观收益，但是也要担负销售业绩公司估值双杀了风险性。即是一段造就感十足的旅途，也是一项充满挑战工作。

他对于这个问题的理解就是，经营风险并不是是来自于某一类设计风格，反而是私募基金经理不足专注于，造成针对选过的股票并没深入研究。而防止风险性最好的方法就是使自己专注于，在能力圈之内提升选择股票通过率。

在实际选择股票上，马翔期待寻找一批将来3-5年有着很明确发展空间的企业，这些企业的估值提高可以看得清晰，相匹配现阶段的总市值存在一定发展空间，它的选择股票在于三个维度的分析。

第一是室内空间，尽量把室内空间看清。看空间得用大局观来理解，包含消费观念的改变、国家新政策发展的趋势、高新科技演化的方位、这种方向取决于领域室内空间。

第二是企业的运营模式，看未来3到5年公司用什么方式挣钱。有的公司未来三年的的挣钱方式与过去不会有什么转变，有的公司挣钱的方法发生改变。这里边很有可能一些偏消费企业，商业运营模式会相对稳定；而偏高新科技的企业静态数据商业运营模式很有可能都还没成形，将来转变的几率非常高。因而能从一些商业运营模式相对稳定的企业当中参考，协助理解公司在方式平稳之后用什么形式挣钱。

第三是企业的高管和管理体制，将信赖交由出色管理层。请相信好的公司家可以带领公司穿越迷雾。马翔觉得，项目投资很大的一个风险性股价暴跌时把住企业卖出，这种好公司后都会涨回来，造成了亏钱的产生。能更坚定拥有公司股票必须根据对创业者的自信，坚信其可领着公司飞速发展。在买一个企业以前，马翔要尽可能经常去和创业者触碰，多看看他以往说过得话，去看他遇到困难时是怎么做成的。马翔觉得在同一个行业里，导致不一样企业竞争优势不同类型的，通常来源于人的因素。

组成适当平衡 胜在长期性

强势股项目投资弹性大，特别是在在今年的这类热点板块快速的行情下，相对于私募基金经理而言，以科技为代表强势股项目投资，阶段性起伏在所难免。因而，在持续高品质选择股票的前提下，马翔一直强调组合管理要适当平衡，以此规避风险。

马翔表明，他做了组成管理的核心适当平衡。这类平衡不仅表现在不同领域的分散化，也体现在行业里的不一样发展动力的平衡，她在单一推动力配置不是很多。

翻阅汇添富自主创新A的公开数据，马翔的重仓名册在反映“大高科技行业”特点的与此同时，细分行业也包括了信息科技、互联网金融、原材料等多个方位。这类“规则化”的搭配组织纪律，也成了马翔在瞬息万变科技投资行业可以保持良好中远期销售业绩的重要保障。

截止到今年一季度末，马翔所掌管的汇添富私营生命力过去一年基金净值上涨幅度在1285只类似基金中排在前1/8，过去十年的涨幅为373.23%，在287只类似基金中排在前1/10，自2010年5月5日自成立以来基金净值增涨503.36%，远高于92.52%的同时期标准。（信息来源：销售业绩经托管行核查，往日销售业绩不预示未来主要表现；排行来自银河证券基金研究核心公布的我国证券基金长期性销售业绩排行榜，类似指“偏股基金（个股上限和下限60%-95%）（A类）”，近10年（2013/4/1-2023/3/31）业绩排名26/287，过去一年（2022/4/1-2023/3/31）业绩排名158/1301，实际排行标准详细银河证券官网。）

从而可以看出，不论是高质量选择股票架构或是适当平衡的组合管理，马翔在技术投资行业依然坚持立足于长期性。他曾经出任清华登山队员大队长，数次考验高峰期，也是有着接近20年马拉松跑龄。在马翔看起来，不论是马拉松比赛或是爬山，与投资都是有互通的地方。这两个健身运动都会对耐力和体力巨大考验，而项目投资，更是对技术专业与坚持的一种磨练，它们都是要超过短期内得与失，追寻长期性获胜。

科技投资文化底蕴深厚的平台赋能

自身的能力磨炼以外，马翔也获得了在科技投资领域有着深厚底蕴的汇添富基金的创变。

在智能科技迅速流变性的年代，科技投资已经成为一个必须多元思维框架的行业，在单兵深入分析前提下，也要有高度协作的制度，可以让所有人智慧导出转化为一个团队的公共价值，“服务平台”其价值从而突显。

汇添富基金在科技投资领域具有浓厚的文化底蕴。企业在行业内首先创建垂直一体化行研架构，并把尖端科技做为中远期运营的“竞技场”，创立系统化行研工作组。根据自己的优点与专业特性，组员各自深耕细作通讯、电子器件、互联网技术、影视传媒等诸多领域，甚至成为分别行业“最为坚硬的头”。

在垂直一体化的软件上，同组及跨组之间的交流，包含早会、每周会、关键股票研讨会，及其不定期电子邮件和汇报，管理体系比较丰富，可以说“全天共享”，撑起行研做不一样不同维度的探索，以最大限度提升行研转换效率。

出色的渠道就如同一个“放大仪”，让私募基金经理的投入整体实力释放出来更多的动能。也正是在汇添富平台上的支撑下，踏出包含马翔以内得多为出色科技投资私募基金经理，也实现了高新科技投资行业的多点开花。如沈若雨掌管的汇添富创新动力、张朋掌管的汇添富移动互连等，近年来都实现了了非常好的盈利。

科技投资，现在能上车吗？

地利人和下，也要看“天和”。返回文章的开头问题，对于许多需要搭科技投资滴滴顺风车但是又怕遭受不确定性的投资者而言，目前是项目投资高新科技的最佳对话框吗？

对于此事马翔直率地说道：“大家开朗对待2023年的股市。这类开朗，并非对疫情防控过峰后补偿性消费的期望，都不来源于对中国经济超强力提高的执着，亦不觉得大家的高品质转型发展能够一蹴而就。我们自己的开朗，源于对长期性发展的自信。总体而言，大家侧重于觉得2023年中国经济发展将平稳恢复，‘稳’意味着长久，这类长久让大家对来年以后甚至更长期性健康有序发展充满信心。往前未来展望，最有价值非常期待的，并不是GDP增长速度能够修补到是多少数据，而是通过各种各样逆风翻盘里走出来的公司，拾起往上的驱动力，是投资者修复对经济发展和公司盈利的自信，再次向长期性发展开展公司估值汇兑。根据以上剖析，对于我们来说在今年的的大环境，可以促进强势股的”。

落实到科技投资层面，马翔觉得，在包括电子计算机、新能源技术、军用、半导体材料、新型材料等领域的大科技板块，机遇和挑战自始至终共存。我国实现高质量发展和战略安全性离不了这种产业链的发展，这些人在最近几年经常出现醒目主要表现，不久的将来很长的一段时间，也会有一些各式各样的产业链机遇和投资机会。考验取决于高科技行业的不断变化：大家在很多方面要追逐国际领先水平，这里面的艰难艰苦合拼当前国际形势的不断变化多端，必然让产业链上下起伏，使企业浮尘往复式；在一些行业还得探寻国际性先进的技术方向，这其中的路线风险和迭代更新摧毁，也总让相关公司此起彼落，发展。

马翔分辨大科技板块的细分子行业许多，在今年的会分裂：1、针对以往2年上涨幅度极大，投资人和实业公司者都迅速涌进的领域，也会相对慎重；2、对亲身经历低谷期，已经大转变的领域，例如半导体材料、锂电材料等，会更加重视，但也要等候其产业周期的明亮；3、对于已经发生的重要问题，例如信创、人工智能技术、光伏发电新技术应用等，持积极心态，付出更多的探索时间精力，谋定而动，希望挖掘一个新的龙头企业。

风险防范

股票基金风险很大，投资需谨慎。本资料仅是宣传手册，不当作一切法律条文。创业有风险，基金托管人服务承诺以诚实信用原则、勤勉尽职的原则管理和应用基金财产，但不确保股票基金一定赢利，也不会确保最少盈利。股票基金的过去销售业绩不预示未来主要表现，基金托管人管理方法的许多基金业绩并不是组成基金业绩主要表现的保障，投资者理应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、 《产品资料概要》等法律条文以深入分析商品信息。本基金归属于中等水平安全风险（R3）商品，适宜经客户风险承担等级测评后结果显示平衡型（C3）及以上投资人，顾客-产品风险等级匹配规则详细汇添富官方网站。在代销平台认认购时，要以代销平台的风险等级标准为标准。该产品由汇添富基金管理方法有限责任公司发售及管理，代销平台不构成商品的投入、兑现和风险管控义务。汇添富自主创新混和A（与李国一同管理方法）自2019-05-06自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：23.48/9、72.61/37.75、16/2.14、-24.8/-20.19，马翔管理方法的许多同行业往年销售业绩及标准：汇添富科创板上市2年定开混和（与夏正安一同管理方法）自2020-07-28自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：12.94/11.96、15.63/1.76、-24.3/-23.65，汇添富北京交易所自主创新优选2年定时对外开放混和自2021-11-23自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：-28.57/-13.28，汇添富私营生命力混和自2010-05-05自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：15/11.92、-20.78/-23.95、17.45/2.09、38.17/22.5、27.94/24.33、108.83/59.13、-17.24/-12.39、20.21/-5.36、-31.78/-27.16、53.67/25.32、59.1/28.79、6.12/10.96、-21.98/-18.96，汇添富创新增长一年定开混和A（与郑乐凯一同管理方法）自2020-06-22自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：27.92/15.45、14.41/0.04、-29.91/-15.43，汇添富对策提高2年封闭式混和自2020-07-24自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：18.76/4.3、15.9/-1.24、-24.83/-13.4，汇添富成长优选混和A（与樊勇一同管理方法）自2021-02-09自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：-8.38/-7.31、-32.89/-14.07，汇添富世界汽车产业结构升级混和（QDII）A（与卞正一同管理方法）自2022-09-02创立，汇添富数字经济的支柱产业一年持有期混和A自2022-10-31创立，截止到2022/12/31不满意6个月，未有可公布销售业绩。信息来源：股票基金各年报，截止到2022/12/31。

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