国内手术机器人迈进暴发年间 天智航1.23 亿科研投入为企业发展蓄气

“以后10年，手术机器人整体市场室内空间有希望从 46 亿人民币增长到 470 亿人民币，10年摆脱10倍市场潜力。”最近，国盛证券在券商报告中敢于未来展望：国内手术机器人正迎来产业发展年间。

事实上，进到 2023 年至今，手术机器人销售市场的确持续传出“喜讯”。在今年的3月我国卫健委发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023 年）》，对大型医用设备配备批准管理方法文件目录展开了目的性调节，包含降低管理方法类别，放开价钱额度，大大降低高端数控机床配备批准审批事项。

大概也是在相关股票基本面重大消息推动下，国内手术机器人企业营业收入即将迎来一定程度的暴发。

4 月 25 日夜间，“国内手术机器人第一股”天智航（688277.SH）公布的一季度汇报就表明，应季企业实现营业收入3950.34万余元，同比增加130.28%，实现净利润则达到863.91万余元。同时期公布的2022 年年报也表明，2022年天智航完成了1.56亿人民币的营收。本期企业科研投入做到1.23 亿人民币，较上年同期提高11.7%，研发支出占主营业务收入的占比为78.52%，较上年同期提升8.15％。

公开数据表明，天智航是我国外科手术机器人行业的领军企业，都是中国人工智能 TOP10 成员企业、医用机器人我国、地区协同工程研究中心依托单位。截止到今年一季度，企业外科手术智能机器人总计进行手术治疗总数超4万例，占据着中国关键市场占有率。

领域利好消息再传，一季度营业收入暴增130.28%

在中国施行一系列政策法规与政策激励医疗健康武器装备自主创新，加速医疗机械的审核和准许的大环境下，手术机器人蓬勃发展。

作为我国手术机器人赛道的行业龙头，天智航也在快步前进。2022 年，在受到环境因素因素的影响，天智航外科手术机器人产品的销售进度有一定的延迟时间的情形下，仍实现营业收入1.56 亿人民币，同比增加0.11%。

分商品来说，外科手术智能机器人业务流程、设备配件及耗品、技术咨询和手术治疗核心技术专业工程业务各自实现营业收入9920.35 万余元、1676.01 万余元、2144.16 万元和799.98 万余元。在其中，设备配件及耗品、技术咨询营业收入各自提高13.39%、38.36%。可以这么说，公司已经卖出的手术机器人商品正在形成规模效益，从技术咨询和耗品两个方面哺育业绩。

此外，2022年，企业积极推动与医院协同基本建设外科手术智能机器人微创核心（即选购技术咨询）方式的业务开拓，获得了不错成果。报告期目前已经以这个合作方式完成了几台外科手术机器人攒机。

上述所说情况还在年度报告中直观地反映在天智航外科手术机器人手术量上。

财务年报表明，2022年，企业外科手术智能机器人进行手术数量达到12000例，较上年同期完成提高超出20%。截止到2022年三季度末，企业外科手术智能机器人总计进行手术治疗总数超3万例。而截止到2023年3月31日，这一数字正在更新至超4万例。天智航也由此占据着中国关键市场占有率，已经在约170家医院完成基本临床治疗。

天智航在年度报告中预测分析称，从手术机器人商品发展趋向来说，5G 通信、3D 打印出、功能复合材料、互联网医疗、人工智能技术、虚似/增强现实技术等技术将不断融合进手术机器人的技术标准体系中。手术机器人将更加智能化系统，和医生、病人的互动水准愈来愈高。

加仓产品研发迎来中国手术机器人暴发年间

之言天智航在年度报告中说，近些年，在这个市场各方面的勤奋下，我国手术机器人销售市场展示出很强的往上暴发力。

国盛证券研报表明，就我国来说，虽然我国的病人总数巨大且很有可能需要用到手术机器人开展的常用微创伤手术数量庞大，但2020 年，中国手术机器人市场容量仅是 4 亿美金，占全球市场的 5.1%，远低于国外及欧盟国家销售市场。

国盛证券觉得，从增长速度来看，2015-2020年全球手术机器人销售市场 CAGR 为 22.6%，同时期国内CAGR为35.7%，远高于国际市场增长速度，说明中国手术机器人销售市场存有巨大的发展前景。依据Frost&Sullivan统计分析，预估2020-2025年我国手术机器人销售市场CAGR有望突破 44.3%，发展空间极大。

为了能把握住手术机器人产业链暴发发展机遇，天智航不断加码科研投入和技术沉淀。2022 年，天智航科研投入做到1.23亿人民币，较上年同期提高11.70%，有序推进研究与开发。2022 年，天智航已经取得 1 款骨关节医学图像处理手机软件商标注册证；TKA（全膝关节置换智能机器人）产品注册已受理；THA（全髋关节置换智能机器人）临床试验已经按照计划进行；根据天矶 2.0 研制的海外版 CE 试点工作正在推进；新一代外科手术机器人研发项目已项目立项，研究与开发正在推进中；根据天矶 2.0 协同强生医疗研制的 ViperPrime 及其 Verse 研制的手术工具数据可视化申请注册已受理……

报告期，天智航还新递交国家专利申请90项（在其中国家发明专利 37 项），新得到专利许可76项（在其中发明专利授权7项）。截至2022年底，企业累计进行专利申请 433 项（在其中国家发明专利161项），累计获取专利许可284项（在其中发明专利授权 46 项），现阶段有效专利269项（在其中发明专利申请42项）。

就在那本次年报披露前，天智航刚于3月进行3.7亿人民币定增募资，资金投入新一代外科手术机器人研发及产业化项目及智能医疗核心工程项目，建立一个与“天矶”、“天矶2.0”及其工业机械手等商品编码序列相符合且着眼于未来研发管理体系、营销体系和运维体系，形成了以外科手术机器人平台为中心的生态模式。

有关定增项目也吸引了法兴银行（UBS AG）、诺德基金、瑞华项目投资、泰康资产等各个领域头部机构参加，最后定向增发股价高于发售成本价12.28%。

依照天智航的计划，有关定增项目将提高企业产品整体创新性，促进临床观察方式微创手术化、规范化、智能化系统，促进外科手术机器人应用，专注于处理传统式外科手术困扰，完成骨科专家学习近程化，推动医疗条件共享发展。

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