云图控股有效估价是多少？将来股票价格目标价预估到要多少钱？

　　云图控股（002539）市场前景怎样？2022年4月17日券商研报内容提要如下所示：考虑到肥料萧条度超预估，上涨企业2022、2023 年归母纯利润预估至15 和18 亿人民币（原值14 和15 亿元），并新增加2024 年预估23 亿人民币，相匹配EPS先后为1.5、1.82 和2.24 元/股。依照企业近3 年神经中枢20 倍PE 给与估价，2022年销售业绩可相匹配目标价30 元/股，保持“人设崩塌”评分。

　　风险分析：生产能力推广不及预期，要求不及预期。

　　量价齐升，一体化优点助推销售业绩创新高。企业本职复合肥料获益于农业产品库销比降低进到高萧条度周期时间，基本复合肥料/新式复合肥料销售量完成160.25/127.13 万吨级，同比增长3.75%/20.13%，年平均市场销售价格约为2098/2253 元/吨，同比增长23%/10%。企业积极主动合理布局新式复合肥料生产能力，新建新式肥生产能力120 万吨级，预估将来2 年之内相继投入运营。企业复合肥料全产业链一体化配套设施详细，有着硝氮原材料配套设施和平稳的钾肥经销商，在2021 年氮、磷、钾价钱均大幅度增涨环境下，尿素溶液/磷酸一铵/氯化钠同期相比各自提升42%/52%/36%，企业凭着一体化优点完成历史时间最好销售业绩。环比层面，企业2021 年Q4 归母净利润环比Q3 提升20%，2022 年Q1 环比2021 年Q4 环比增加-0.2%～6.4%，关键由于肥料行业景气指数不断上升 企业优良的费用控制力，2021Q3-2022Q1 复合肥料生产加工价格比各自为451、481 和510 元/吨，单一季度营运能力不断上升。

　　碳酸氢铵黄磷萧条度有希望持续，2022 年赢利预估仍然丰厚。黄磷获益于2021 年云南省水电工程偏枯 双控开关拉闸限电下动工受到限制，全年度供求紧平衡，黄磷价格在后半年发生大幅度增涨，后半年均值价税合计完成3.3 万余元/吨，同比增长98%。企业有着黄磷生产能力6 万吨级/年，生产量所有用以外购。在低库存量 成本费支撑点下2022 年价钱神经中枢有希望移位，假定2022 年黄磷价税合计神经中枢3 万/吨，企业黄磷单吨纯利润贴近万余元。联碱层面，供货端在三大加工工艺线路2年内基本上无增加量状况下，2021 年要求端因房地产业完工和光伏发电电脑装机加快而大幅度扩大，质轻碳酸氢铵2021 年价税合计平均价2215元/吨，企业有着联碱生产能力60 万件吨/年，在其中氯铵用作复合肥料原材料，碳酸氢铵外购，在肥料萧条度维持低位 太阳能发电要求提升环境下，假定2022年碳酸氢铵价税合计平均价2000 元/吨，双吨赢利预估超过500 元/吨。

　　借助磷源优点，企业积极主动进入新能源技术构建新增长极。企业做为磷系头部企业，有着自磷矿逐渐的详细锰业全产业链，并且于2021 年进行基本建设35 万吨级磷酸铁新项目，企业凭着全产业链配套设施优点，持续向中下游延伸，丰富多彩产品构造。企业磷酸铁新项目将应用干法净化处理磷酸钙线路，新项目划分为2期开展，一期10 万吨级/年磷酸铁，预估于2023 年3 月投入运营；二期25 万吨级磷酸铁及配套设施30 万吨级精美磷酸钙、60 万吨级缓缓控复合肥料，预估于2023 年12 月投入运营。企业在该项目规划中，与此同时配套设施磷酸铁关键原料净化处理磷酸钙生产能力，将使其在磷酸铁生产过剩后有着更优质成本费控制力。依照2022 年4 月15 日磷酸铁25000 元/吨、特制磷酸钙10867元/吨和复合肥料3550 元/吨测算，新项目动态性价税合计收益将达百亿元经营规模，有希望变成企业将来赢利的新着力点。