富裕家庭怎样用三笔钱经营好家庭负债表

对于每一个高净值家庭，都是有相对性丰厚的家庭财富要管理方法。在2022年仅剩下不够6个星期时，相信不少高净值家庭经历过这一年资本市场坎坎坷坷，针对家庭财富管理的必要性拥有更加清晰的认识。

一 复盘总结在今年的股债销售状况，未来展望明年

复盘总结2022年，新春第一个买卖日，香港恒生指数日内摸高得15832.80点，似乎还延续了2021年一整年香港恒生指数从12888.28再涨15644.97，完成21.39%的上涨幅度的财产盛会中。但比赛的开朗只是经历了一天，新春第一个买卖日的收盘价格15832.80居然是Nasdaq今年最高处。

无独有偶，上证综合指数还在新春第一个买卖日碰触了3651.89全年度最高点，随后打开了漫漫长路熊途。

伴随着美联储会议针对通货膨胀是“暂时性的”分辨发生扭曲，在今年的从开年开始，加息预期进一步增强；火上浇油的也随着2月份俄乌冲突、3月份新冠疫情这种无法预料的影响因素，大伙儿情绪心态也会跟着到达悲观端点。

图1：美联储会议针对作出了“通货膨胀是暂时性的”错判

信息来源：Wind，中植基金CIO公司办公室 数据信息区段：2020.01-2022.10

不单单是股票市场，在证券市场，在今年的都是一波三折。今年初，证券市场就以一波股市熊市开场，许多投资理财产品均出现了负收益。直至今年年中，在中央银行保持流通性整体随性的趋势下，利率市场才进到一波两个月左右的大牛市；进到11月，伴随美联储会议不断迅速升息，中国美国利差倒挂至-2%上下导致一部分投向国债券的海外资本流出，累加中央银行以前释放出来的流通性逐渐缩紧，宽货币逐渐向宽信用传输等，导致了利率曲线全方位上涨。从10月31日至11月18日，一年期、二年期、五年期和十年期国债当期收益率各自上涨44bps， 27bps， 20bps， 18bps。 并因此引起了债券型基金、银行理财产品等纯债商品出现超过许多个人投资者认知能力范畴以外的负收益。意味着债券型基金利润的债卷基金指数（H11023）在8个买卖日内，就下跌了0.6%。

图2：近年来中国美国10年限和2年期价差由正转负

信息来源：Wind，中植基金CIO公司办公室 数据信息区段：2020.1.1.-2022.11.18

股市熊市并不等于资本市场结束。在热点板块充溢的悲观情绪的今天，我们也应该注意到下一轮的大牛市还在斟酌中。

我国经济发展长期性在党的带领下长期性、平稳、稳定发展提供了方向；这和美国两党争夺、路经挑选起伏不定形成鲜明对比；

法国、越南地区为代表的多个国家领导人员聚集浏览，在跨境投资、地区经济一体化等多个方面增添了长期性重大战略利好消息；

G20高峰会期内，在我国强悍的政冶、经济发展、基本建设、军事能力获得了各国领导人的一致认可；

今年全世界经济低迷的情形下，我们自己的高端制造、新能源车、光伏发电等产业趁势扩大，变成了下一轮持续增长的源动力。

伴随着美国加息进到后期，来年极有可能会将收紧的财政政策转为比较宽松，中国的经济都将首先全面复苏，进到下一轮提高周期时间。在这里悲观时时刻刻，我们更要敢于逆势合理布局，股票抄底优质资产。反倒是在周期上方，则更应该谨慎投资、均衡风险和收益。

二 合理布局三笔钱，坦然面对家庭财富管理要求

历史时间不可以假定，我们不能返回今年初重新再来，但管好家庭资产，促使每一个家庭可以在经济波动的海浪中，完成家庭财富的资本增值，是对我们资本管理人员长期性的考验。在这里，大家中植基金CIO公司办公室觉得，需从三笔钱的角度考虑，对于每一个家庭独有的要求，作出科学合理的超前的财富规划与资产管理，就是我们权威机构为客户服务应尽的责任。

为了能让大伙儿深刻理解三笔钱界定与实际意义，何不让我们从这样一个顾客的实际需要考虑，来替他做了一次家庭资产规划。这名顾客40岁，是企业管理人员，家庭财务状况大概如下所示：

前些年投入的二套房住房贷款并没有结清，但由于贷款额低、利率低，如今出租的房租就可遮盖借款，因此并不急着结清住房贷款；子2个孩子教育的开支，包含目前我国私立学校教育与18岁以后的国外教育；不久将来有两种巨额开支各是改进目前住房和换一辆车子；自然，顾客也给自己和太太的养老服务进行了比较详尽规划，我希望你能维持已有的生活指数不降低。

图3：某高净值家庭收益与支出整体规划

材料由来：中植基金CIO公司办公室

针对这样一位顾客大家该如何为他做好规划呢？对于大多数富裕家庭面对的花销，尽管各有不同，可是总是会或多或少涉及到孩子教育，尤其是国外高等职业教育；购买改善型房地产、车辆、大物件耐用消费品，奢侈品牌等消费市场，也会有一些诊疗、人寿保险确保等更加个性化要求。在这过程中如何把家庭开销与家庭年收入开展合理配置，搞好现金流管理，合理达到日常生活的需要。并能在这个基础上，长期运营家庭资产，完成资产资本增值，并最大限度完成资本文化的传承，是每一个富裕家庭都需要考虑的因素。

对于我们来说，管好家庭财富，应当从三笔钱逐渐，在安全系数、收益性和流通性上实现稳定平衡：

第一笔钱都是人生道路保证的钱。处理顾客家中所面临的出现意外、诊疗、养老多种顾忌。比如，猝不及防的巨额医疗支出，家中关键人力资本丧劳，家庭主要成员生病需要一段时间的涵养，都会给父母产生没法预计的利空消息。无论是在家中生活品质、儿女发展、家庭财富资本增值，都必须做好保障对冲交易。

针对意料之外的产生，我们一是能够应用不同类型的保险理财产品给父母产生多种的维护。保险理财产品的优势是，买入股票不必担心市场变化、经济下滑、新冠疫情不断的风险，且针对不太了解股票型基金、债券型基金的用户，省去了耗时费力的学习成本，一劳永逸的完成出现意外维护、养老规划等服务。

此外一类能够实现确保功能性的产品都是养老服务FOF股票基金。 在政府大力发展个人和家中主导第三养老服务支撑的大环境下，该类商品必将合理承揽一部分保证的要求。该类产品特点是，根据企业的年纪和法定退休年龄做好规划，以“滚动曲线图”的方式动态管理商品风险暴露，完成持续稳定升值的效果。因为该类商品底层资产，看向股票市场与债券市场，因此难以避免会有基金净值起伏。

比如，依据从万得所获得的净值数值计算，从2022年初至11月11日，市场中最开始设立的12支养老服务FOF股票基金均值基金净值下降了8.9%。但延长时长来说，2019-2021三年里，这12支养老产品均值达到的年化收益为13.65%。

图4：第一批设立的养老服务FOF股票基金自2019年至今业绩表现

信息来源：Wind，中植基金CIO公司办公室

年收益率与年化利率起伏数据信息截止到：2022.11.11 管理规模数据信息截止到：2022.09.30

对于我们来说社会保障钱，应紧紧围绕资产从积淀到释放出来的几十年的投资周期，舍弃短期流通性，并承担一定的基金净值起伏风险性而关心长久的均值收益率。综上所述考虑到，养老保险金FOF商品仍是社会保障的良好媒介，帮助企业完成设定的投资目的。那也是我国全力提倡和培养的投资目标。

第二笔钱，项目投资升值钱。家中根据延迟消费，将一部分资产存留下，目的是完成今后的应用。回首过去几十年，通货膨胀已经成为了历史时间常态化。特别是自2020年至今，国外货币宽松所引起的通货膨胀、强悍美金所引起的货币贬值等贷币状况莫不使我们对未来货币购买力忧虑。项目投资升值钱把我们暂时不需要钱来投资，防止了通货膨胀冲击性消费力情况的产生。在满足人生道路确保的前提下，一个家庭的这一部分资产能够实现“钱赚钱”的效果，让现有财产助推家庭财富的自我增值。肯定要考虑到的是，拥有二级市场股票基金存在一定的经营风险。

因而，“项目投资升值钱”必须在中低风险和高危的产品上合理配置，确保资金总体通货膨胀的环境中不断击败物价水平上涨，维持消费力。自然，在顾客的股票投资风险容许的前提下，还能够适度顶配长期性盈利相对较高的投资建议，如主观性股票多头、量化分析指数增强对策、CTA对策、宏观策略等。项目投资升值钱，主要是以二级市场的公募和私募股票基金为基本投资方向，在所难免面临经济波动轮动，销售市场风格转换造成的基金净值起伏。一般建议顾客一定以自己的的稳健性和资金额为导向，根据权威机构所构建的高效的理财规划的结构产生多财产、多策略的资产配置，并依据销售市场判断开展创新性合理布局，最后具有减少起伏，提升利润的目地。

图5：根据二级市场的大类资产配置架构

材料由来：中植基金CIO公司办公室

第三笔钱，灵便拿取钱。对于一个富裕家庭而言，这一大笔钱再也不是柴米油盐的整体规划，而是应该紧紧围绕长久规划和巨额支出，如买车、改善住房、房子装修、儿女出国留学、全家人出国旅行这一类的大额资金使用要求。针对这一部分资产，要提前安排，不可影响到了家中正常的生活。也一定要避免投向股票市场等风险资产导致临时浮亏时，恰好需要使用，而不得不将浮亏变为永久性损害的不利局势。

灵便拿取钱，是富裕家庭三笔钱短期流出资产，流通性要求很高、项目投资久期稍短，不太适合投向二级市场便于发生大幅度基金净值起伏基金产品如股票型基金、高危的债券基金如可转换债券或固收加，或有比较长锁定期的私募投资基金等。构想，当家中造成花钱需要而这部分钱的基金净值发生浮亏或者无法赎出，在所难免会对一个家庭的生活规划。不一样顾客，家庭主要成员组成不一样，所以在灵便拿取钱上，需要要考虑的点与提前准备资金也有所不同，更应当灵便整体规划。

数据图表6： 不一样家庭类型整体规划灵便拿取的钱逻辑性

材料由来： 中植基金CIO公司办公室

三 汇总

这三笔钱应用领域不一样，目地不一样，优先不一样，但也是一个家庭一定要考虑配置方位。针对每一笔钱，其流通性、安全系数，收益性都给出了不同类型的约束。针对不同顾客的三笔钱多元化要求，权威机构都应该产生个性化配备计划方案，为应对每一个顾客个性化的要求。

财富规划从来都不是一件简单的事，必须技术专业的发展理念、更专业的专用工具、技术专业的产品更专业的从业者。百年大变局下，宏观经济政策与金融市场具有可变性。处事不惊，探寻可预测性，利用科学合理配备搞好资产管理才是时下最关键的事。

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